北京首都旅游集团有限责任公司15年度第二期短期融资券信用评级报告 (1).pdfVIP

短期融资券信用评级报告 北京首都旅游集团有限责任公司 2015 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联 评级展望：稳定 本期短期融资券信用等级：A-1 合资信”）评定，北京首都旅游集团有限责任公 司（以下简称“公司”）拟发行的 2015 年度第 本期短期融资券发行额度：30 亿元 二期短期融资券的信用等级为 A-1 。基于对公 本期短期融资券期限：366 天 偿还方式：到期一次性还本付息 司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力 发行目的：偿还银行贷款和补充营运资金 的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融 评级时间：2015 年 8 月 11 日 资券到期不能偿还的风险低。 财务数据 优势 项 目 2012年 2013年 2014年 15年3月 1．公司是北京市属综合性旅游企业集团，其经 现金类资产(亿元) 68.90 82.26 58.27 51.96 营发展受到政府的高度重视，区域行业地位突 资产总额(亿元) 364.22 417.46 459.12 480.22 所有者权益(亿元) 121.98 128.67 157.84 158.36 出。 短期债务(亿元) 46.39 83.12 152.10 150.74 2 ．公司货币资金充裕，资产流动性良好。 全部债务(亿元) 97.56 125.76 190.90 208.07 3 ．公司现金类资产和经营活动现金流入量对本 营业总收入(亿元) 368.31 392.46 383.23 87.49 期短期融资券覆盖程度高。 利润总额(亿元) 14.55 15.63 15.80 1.09 EBITDA(亿元) 32.68 34.71 38.08 -- 经营性净现金流(亿元) 14.61 5.24 19.32 0.03 关注 净资产收益率(%) 7.47 8.23 6.18 -- 1. 公司未来投资规模较大，对外筹资压力较 资产负债率(%) 66.51 69.18 65.62 67.02 大。 速动比率(%) 66.72 63.53 43.88 41.19 2. 公司投资收益波动大，对利润总额有一定贡 EBITDA利息倍数(倍) 2.98 3.62 5.01 -- 献。 经营现金流动负债比率(%) 7.92 2.19 7.57 -- 现金偿债倍数(倍) 2.30 2.74 1.94 1.73 3. 近年来，公司短期债务大幅增长，整体债务 注：2015年一季度财务数据未经审计；短期债务计算时已包含计 负担有所加重。 入其他流动负债的短期融资券；现金类资产已剔除使用受限的货 币资金。 分析师 刘晓濛 徐 璨 lianhe@ 电话：010 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 中国人保财险大厦17层（100022） Http ：// 北京