我国对外直接投资多元化战略探析.docVIP

我国对外直接投资多元化战略探析近几年来，随着我国“走出去”对外发展战略的逐步实施，理论界对于我国对外直接投资主体、产业和区位选择等战略问题的分析和争论逐渐增多。毋庸置疑，任何分析和争论都应当“实事求是”、“从实际出发”。 我国的最基本事实就是，我国是一个国内发展程度差异很大的发展中大国。基于这样的发展中大国特征，我国对外直接投资总体战略应当是“多元化”。 一、我国对外投资现状和问题 我国对外直接投资较为落后，并存在投资主体单一、区位与产业结构失衡等问题。 1、我国对外直接投资规模与趋势 我国对外直接投资始于改革开放之后，1982年之后各年对外投资输出流量如表1所示。从表中可以看出，我国对外直接投资大体可以分为三个阶段：第一阶段是1982年至1991年的起步阶段，在这一时期，我国年对外直接投资流量规模都处于10亿美元以内；第二阶段是1992年至2004年的平稳发展阶段，这一时期，我国对外直接投资流量平均规模为27亿美元；2005年以后是快速发展阶段，其中2005年对外直接投资同比增长123%，2006年1－9月份，对外投资流量为140.6亿美元，同比增长175.7%。 但是，我国对外直接投资总体规模较小，落后于经济发展水平。2005年全球外国投资流出流量为7787亿美元，存量为106718亿美元，中国只占1.574%和0.536%。2005年底美国、日本、丹麦、巴西、俄罗斯和新加坡对外直接投资存量为20182、3075、996、644、819、1009亿美元，我国仅为572亿美元，不但远远落后于发达国家，也落后于其他发展中大国。 2、对外直接投资境内主体分析 近三年来，我国对外直接投资境内主体呈如下特点：理企业所占比重依然较大。2003年中央企业占对外投资流量和存量的比重为73.5%、90%以上，2004年为82.3%、83.7%，2005年为83.2%、81.8%。 （2）国有企业所占比重不断下降，有限责任公司和私营企业比重增加。2005年，有限责任公司所占比重为32%，而国有企业则下降至29%，有限责任公司首次超过国有企业跃居投资主体首位。 （3）地方对外投资主要集中在广东、上海、北京、山东、浙江等东部沿海地区。2005年，以上5地对外投资流量和存量分别占地方总量的63.4%、75.4%。相反，中西部各省对外投资所占比重很小。 （4）私营企业投资数额较小，且大多集中在福建和浙江两省。2003、2004年，私营企业对外直接投资流量都只占当年流量的1.5%。至2005年底，七成的私营企业投资主体来自浙江、福建两省。 总的来看，近几年投资主体单一问题依然较为严重，其中私营企业、中小型企业以及中西部地区对外投资比重偏小等问题尤为突出。 3、对外直接投资区位结构分析 我国对外直接投资区位选择失衡十分严重。2005年底，香港、美国、俄罗斯、日本、德国、越南、澳大利亚等地集中了我国境外企业数量的45.6%。从2005年底对外投资存量来看，亚洲和拉丁美洲地区的投资存量占90%以上，其中亚洲地区为406亿美元，占71%。我国对外直接投资主要流向发达或较为发达国家和地区：一是流向周边地区，如香港、韩国、马来西亚等地；二是流向美国、澳大利亚等发达国家。这种失衡的区位格局的不利之处是：一、境外企业生产经营成本较高，经济效益不理想。发达国家要素成本高昂，市场竞争激烈，我国在发达国家的境外企业并不具有垄断优势与内部化优势，相反处于相当不利的地位。这种局面的必然结果就是投资效益低下。据统计，我国在发达国家和地区的境外企业近半数不盈利。二、忽视发展中国家市场，放弃自身优势。相对于大多发展中国家而言，我国在适用技术、成熟技术、劳动密集的生产技术方面具有优势。忽视向发展中国家投资，实质上就是放弃发挥自身优势，也不利于国内产业的升级。 4、对外直接投资产业结构分析 2005年的对外直接投资流量中，商务服务业、制造业、批发零售业、采矿业、交通运输和仓储业的比重依次为40.3%、18.6%、18.4%、13.7%、4.7%。到2005年底，我国对外直接投资存量主要分布在如下行业：商务服务业占28.9%，批发和零售业占20%，采矿业占18.1%，交通运输和仓储业占12.4%，制造业占10.1%，房地产业占2.6%，信息传输、计算机服务和软件业（主要是电信和其他信息传输服务业的投资）占2.3%，居民服务和其他服务业占2.3%，建筑业占2.1%。 以上数据表明我国对外直接投资存在行业分布失衡问题：一、境外商务服务型企业投资比重过高，生产型企业投资比重偏低。一般而言，生产型境外企业更有利于参与国际分工、利用国外资源推动国内产业结构调整，对国内经济增长的推动作用也更为明显。我国