质押回购.docxVIP

中国证券业协会表示，为丰富报价系统交易机制，促进报价系统私募产品发行市场活跃发展，规范并完善报价系统质押融资业务，制定了《机构间私募产品报价与服务系统质押式回购业务指引》，并向各报价系统参与人、各区域性股权交易市场征求意见。以下为征求意见稿全文：机构间私募产品报价与服务系统质押式回购交易业务指引（征求意见稿）第一章总则第一条【目的和依据】为规范机构间私募产品报价与服务系统（以下简称“报价系统”）质押式回购交易业务，促进私募市场发展，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国担保法》等法律、行政法规以及《证券公司开展场外股权质押式回购交易业务试点办法》（以下简称《股权质押试点办法》）等相关自律规则及报价系统相关业务规则，制定本指引。第二条【定义】质押式回购交易（以下简称“质押式回购”）是指经交易双方自主协商约定，由资金融入方（以下简称“融入方”）以持有产品为质押标的向资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并在双方约定的未来某一日期由融入方返还回购资金和回购利息，同时解除质押品质押登记的交易。第三条【适用范围】符合下列条件的收益凭证、资产管理产品份额、股份有限公司的股票、有限责任公司的股权以及合伙企业的财产份额等产品可以作为质押品：（一）在报价系统挂牌转让；（二）在报价系统登记、托管；（三）中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称“中证报价”）要求的其他条件。以非公开发行公司债券和资产支持证券为质押品的质押式回购，适用《报价系统非公开发行公司债券质押式协议回购交易业务指引》。第四条【参与人权限】融入方与融出方是报价系统参与人的，应当取得报价系统投资类权限。融入方或融出方不是报价系统参与人的,应当委托具有代理类权限的参与人代理其在报价系统开展质押式回购业务。第五条【交易原则】投资者开展质押式回购交易，应当严格遵守相关法律法规及自律规则等规定，遵循诚实信用、公平交易的原则，不得存在欺诈、市场操纵以及利益输送的行为。第六条【适当性原则】质押式回购实行投资者适当性管理制度。参与质押式回购的投资者应当为合格投资者，具有相应的风险识别、判断、承受能力，并自行承担交易风险。合格投资者的适当性标准不得低于质押品的投资者适当性标准。第七条【业务风险管理】融出方应当建立健全的质押式回购风险控制机制，根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模。监管部门或自律组织对融出方开展质押式回购业务有规定的，从其规定。证券公司参与人开展股权质押式回购业务的，应当按照《股权质押试点办法》的规定进行业务管理，控制业务规模，向融入方揭示业务风险并要求其签署风险揭示书等。第八条【产品融出资金】参与人代理其管理的产品作为融出方开展质押式回购交易的，应当符合相关产品募集资金用途的规定。证券公司管理的资产管理计划不得参与股权质押式回购业务。第九条【日常管理】中证报价对在报价系统开展的质押式回购提供交易服务，并负责日常管理。第二章质押式回购交易第十条【报价类型】融入方与融出方可以在报价系统发出意向报价和要约报价，意向报价不具有成交义务，要约报价具有成交义务。交易双方发出要约报价的，可以发出定价报价和回购竞价报价。定价报价是由交易一方发出的包含具体融资金额、回购利率、折算比例等确定性要素的报价，且对手方可以直接确认成交。回购竞价报价是由融入方发起的包含竞买时间、质押品数量、回购利率和融资金额上限等限制性要素的报价。回购竞价报价发出后，融出方可以在竞买时间内针对该回购竞价发出要约报价竞买。第十一条【报价要素】质押式回购交易的报价要素包括但不限于回购交易方向、报价类型、质押品名称、产品代码、数量和质押品折算比例、回购期限、融资金额、回购利率等。质押品为非固定收益类产品的，融入方在发出报价时应当上传融入方情况说明书，向融出方披露其资产情况、或有负债以及历史违约信息等。第十二条【在线签约】交易双方可以在报价系统在线签署或上传质押式回购交易业务协议（以下简称“业务协议”）。交易双方在线签约的，交易一方应当在发出要约报价时，上传业务协议文本，另一方确认成交的即完成签署。交易双方另行签署书面业务协议的，协议内容应当与在报价系统在线签署的业务协议保持一致。相关规定要求必须签署业务协议的，交易双方应当在报价系统在线签署业务协议。第十三条【质押品增信】开展增信业务的参与人可以在报价系统发行与质押品相关的增信产品，也可以为质押式回购交易提供增信服务。融入方可以在报价系统认购针对其持有的产品创设的增信产品，并将该增信产品与所持有的产品作为质押品在报价系统开展质押式回购交易。融出方可以在开展质押式回购业务时在报价系统认购与质押式回购交易相关的增信产品或获得增信服务。第十四条【质押品数量】每笔质押式回购交易的质押品数量不得低于融入