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一月蓝筹股行情将再度启动等自从10月中旬大盘从高位回落以来，有很长一段时间蓝筹股一直处于领跌的状态，其中尤以金融、房地产和资源板块中的蓝筹股跌幅为大。相反，其他板块的走势则较为平稳，而深市的中小板块在这期间更是表现优异。临近年底的时候，沪市综合指数距离前期高点尚有900点左右的距离，深市成指也要相差近2000点，而中小板块指数却已经大幅度超越了10月中旬时创下的高点。年底买中小板块股票，已经成为很多投资者最为热衷的选择。 非蓝筹股能否成热点 那么，中小板块股票的行情，或者更准确地说是那些非蓝筹股票的行情，在行将到来的新的一年中有没有可能成为年初最主要的热点呢?对这个问题，笔者认为需要进行全面的分析。近期，非蓝筹股票表现是很不错的，这与蓝筹股的相对弱势形成了很大反差。而导致这一状况出现的原因，主要是：一、人们普遍认为蓝筹股受到宏观调控的影响比较大，因此对在从紧的货币政策背景下如何进行操作，存在不少疑问，这就抑制了对蓝筹股的需求；二、蓝筹股在前期一直下跌，而且跌幅很大，对多数投资者来说，恐怕没有多少人愿意逆势介入；三、大家都认为年末年初股市应该会有一波行情，既然蓝筹股近期表现很弱，而其他股票在前一段时间已经有了很大跌幅，最近有点跌不动的样子，在形态上表现出了较强的反弹要求，这就比较容易吸引外部资金介入；四、中小板块的上市公司普遍具有业绩成长性好的特征，而且很多在今年上市之后，都经历了高开低走的行情，相当一批在10月份的时候已处于上市以来的底部区域，这就为形成超跌反弹行情提供了合适的条件。客观而言，近两个月来的行情就是以此为基础展开的。 蓝筹股投资机会凸显 但问题在于，这样的行情能否延续呢?应该说，凡是存在的都具有合理性。可是，在以上所列举的各项理由中，最为重要的也许还是中小板块股票乃至其他非蓝筹股票价格的相对较低。而股价的相对便宜，是外部资金愿意介入的最根本因素。不过，在经过了近一段时间的上涨之后，此类股票已有明显上涨，所以优势不太突出。相反，蓝筹股在大幅下跌之后，估值水平显得比较低了。客观而言，如果仅仅是从投资价值的角度来说，此时蓝筹股已经高出其他股票很多了，也就意味着它们的投资机会开始得以凸显。 当然，在目前的宏观背景下，金融、房地产以及包括资源板块内的投资品行业，面临的压力是比较大的。这一点当然对，但是应该看到的是，调控并不意味着不搞发展，而是为了又好又快地发展。从紧的货币政策也未必会导致银行效益的明显下降，同样也不至于使得那些已经下跌很多的房地产股票进一步深幅下跌，当然也不太可能让投资品行业从此陷入低谷。也许，金融类上市公司今后的利润增长会有所减缓，房地产行业的超额利润会被压缩，投资品行业的价值不会再像以前预期的那么高。这样一来，相对于它们在10月中旬前曾经达到过的价位，目前看来的确有点可望不可及。但是，问题在于它们的股价已经下跌很多了，有的甚至是被“腰斩”了。在这样的基础上，反弹30％显然并不算多。而这就是这些蓝筹股的投资机会之所在。 可以关注的蓝筹股 在笔者看来，人们不妨关注中国人寿(601628)、中国神华(601088)、中国远洋(601919)和华侨城(000069)。人寿这样的寿险公司，升息对它最有利，今后还会有很大的发展，目前价位实在不算高。神华作为国内最大的煤炭综合开发企业，业绩增长明确，又有整体上市预期，股价有着不小的想象空间。远洋的资产注入已经明确，明、后年的业绩会大幅提升，目前的动态市盈率相当低，有介入的价值。华侨城大股东已经提出了注资计划，这对于公司来说意味着内在价值的大幅提升，因此具有上涨空间。当然，值得关注并参与操作的蓝筹股还有很多，只要大家认真去找，一定能够发现出来。也是基于这样的原因，相信到了明年一月份，蓝筹股将会再度启动，并成为市场中领涨和撬动股指的重要板块。４２房产股的冬天是否来临 冯庆汇 只要宏观经济增长不出现回落，市场将继续以房价的上涨来缓解供需矛盾。这一点对房产企业显然有利。而房产股目前的所谓利空，对房产企业的盈利并未构成实质性打击。另外，2008年房产企业的盈利高增长几乎铁板钉钉，而其不确定性则在于此后的2009年甚至10年以后。 房产股恐怕是目前机构看法分歧最大的板块之一。尽管一直以来被认为是人民币升值最大的受益板块之一，但另一方面，房地产又是典型的政府主导型产业，调控房产的大棒一挥，房产企业的前途也就跟着迷茫起来。甚至连万科董事长王石也公开表示房地产市场的拐点已经出现，那么房产股呢?究竟将何去何从? 真实的需求 短期看，房地产行业的景气程度依然很高，房产的真实需求仍然旺盛――这几乎是各大研究机构众口一词的看法。而从更长期的角度看，宏观调控将深刻影响行业的长期趋势及模式，这亦是忧虑所在。政府对房价坚决打