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后起之秀 银行系新基金成批发行春节过后，新基频发，银行系基金格外强眼。 3月以来，共有4只银行系新基金获准发售，其中包括交银施罗德增利、工银瑞信信用添利两只债券型基金和中银动态策略、浦银安盛价值成长两只股票型基金。 此前，2月18日，工银瑞信基金管理有限公司成为首批获得基金专户理财资格的九家公司之一。2月27日，建信和交银施罗德两家银行系基金公司也获得基金专户理财资格。 2月28日，农银汇理基金管理有限公司获中国证监会批准，成为国内第60家基金公司。这也使得四大国有银行通过组建基金公司的方式“会师”基金业。 由此可见，银行系基金规模不断壮大，产品陆续推出，经过近三年的发展实力已不容小视。依托于强大的银行股东背景以及外资投资管理经验，银行系基金开始抢占地盘，瓜分国内庞大的基民市场。 收益能力中等 在证监会披露的59家基金管理公司名录中，有29家公司是中外合资基金公司。加上刚刚获批的农银汇理基金公司，中外合资公司达到30家，占据了半壁江山。 因此，银行系基金公司拥有两大优势：强大的银行股东背景和外资的投资管理经验。 但是，从整体上来看，银行系基金产品的收益能力仍处于中等水平。 银河证券基金研究中心统计数据显示，截止2008年3月7日，可比的131只股票型基金今年以来平均净值增长率为-8.35%，而11只银行系股票型基金中有10只产品净值增长率低于同类平均水平，只有中银增长跌幅为2.26%，表现出良好的抗跌能力。 在银行系混合偏股型基金中，可比的58只混合偏股型基金今年以来平均净值增长率为-8.46%，此类产品中，4只银行系基金有3只净值增长率低于同类平均水平，同样是中银基金旗下的中银收益基金跌幅6.09%，在同类基金中排名第13位。 不过，银行系基金公司在成立的近三年时间里，规模不断壮大。工银瑞信目前的管理规模已达到662亿元，在60家基金公司中排名第19位，旗下共有10只产品，包括股票型、混合型、债券型开放式基金和封闭式基金，并于2008年2月5日成立了工银全球QDII基金，进一步丰富了产品线。 竞争日益激烈 业内人士分析认为，随着近两年股市持续走牛，基金销售亦步入“黄金岁月”，“限量销售”、“先到先得”、“按比例配售”等手段被先后运用到基金销售中，以控制基金规模，基金销售也由熊市中的渠道为王，发展到如今的品牌引导、业绩驱动、服务为先。 这样，曾占据渠道优势的银行系基金，优势已不再突出，银行系基金均放下身价，加入到激烈的市场竞争中。 但是，与投资运作高度市场化的基金公司相比，银行系基金公司运作偏重谨慎和保守，这与其成立的定位和一贯风格是吻合的。各大银行的基金代销系统保持开放思路，并没有给银行系基金公司特别的优惠或待遇，也没有歧视其他基金公司。 可见，基金管理是高度专业化和市场化的行业，也是智慧和人力资本体现最明显的行业。因而投资者看重的还是基金管理公司的投研管理能力。 因此，在当前金融行业混业经营的大格局下,银行与基金的强强联手显然会带来双赢的局面。 早在2006年中期，银河证券分析师胡立峰就指出，未来中国基金业将形成证券公司系统的基金管理公司、商业银行系统的基金管理公司和保险公司系统的基金管理公司三足鼎立的局面。券商系基金公司的优势是有封闭式基金“垫底”和良好的管理运作经验。银行系基金公司的优势是庞大的网点和金融资源，而商业银行掌握了国内绝大多数的金融资源。保险系基金公司的优势则是源源不断的保险资金流入。 首周募集超过38亿元 交银施罗德基金管理有限公司旗下的第6只基金――交银施罗德增利债券基金从3月3日募集开始的一周内，销售额已经超过38亿元。 据介绍，“高息债券＋新股认购”是交银增利债券基金的特点，该基金将重点投资于具有较高息票率的企业债和公司债，并着力寻找以信用直接融资的优质企业，购买其发行的债券以获取较高收益。除此之外，该基金还将保持“打新”的投资策略，积极参与一级市场新股申购。 交银施罗德固定收益部总经理项廷锋告诉本刊记者，目前，债券市场真实需求开始出现。近年来管理层对债券市场政策导向积极，使得高息债（企业债、公司债）蕴藏巨大投资潜力。 基金经理 陈晓秋女士,基金经理,硕士学历。6年基金公司债券研究及投资经验。曾任富国基金管理有限公司研究策略部和投资部研究员,负责债券及宏观分析、债券投资。2006年1月20日起担任交银施罗德货币市场证券投资基金基金经理至今。 李家春先生,基金经理,学士学历。9年证券、基金从业经历。历任长江证券有限责任公司投资经理,汉唐证券有限责任公司高级经理、投资主管，泰信基金管理有限公司高级研究员。2006年12月27日起担任交银施罗德货