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走出基金投资新误区(下) 基金缘何由集万千宠爱于一身变成了众人唾弃的瘟神了呢？基金真的堕落得这么快吗?针对目前出现的基金投资新误区，笔者不妨再次做个澄清。 误区四、基金投资就是自己出钱让别人玩 不少人认为自己做股票赔了起码自己还玩了，股市下跌基金也赔钱，买基金赔钱了那是让别人玩赔了，太不值了。如果大多数投资者都不在乎结果只在乎过程，那倒真是心态好了。其实，来投资的人没有不在乎结果的。 投资根本就不是什么好玩的事，需要具备扎实的专业知识和技能，还要有良好的心理素质，有些东西是靠后天勤奋积累的，有些甚至是天赋。基金经理相对来说应该是市场挑选出来比较适合做资产管理的人。个人投资者一般既不职业化也不专业化，很多人既厌烦学习复杂的投资理论和交易规则，又不愿意做枯燥的资料分析，心态也不是很好，信息上也处于劣势，其实，受伤的总是散户一点都不奇怪。 基金的产生就是社会专业化分工发展的结果，为愿意支付服务费的人们提供专业化投资服务，帮人们节省时间精力，产生一定的规模效应。其实，很多人都不愿自己做投资，或者嫌太烦琐或者不愿承受心理煎熬或者不想因做错投资决策而深深自责，很多股民不买基金却愿意委托亲朋好友给自己做股票，甚至委托给一些完全没有任何正式从业资格的陌生人，也没有什么正式手续，几乎是口头约定，这样一不小心就很可能把亲朋好友的关系搞僵，哑巴吃黄连的时候也很难避免。很多人的头脑里都有个幻觉，越是自己不清楚的东西越可能带来超额回报，其实，往往带来的是更大的风险。 误区五、基金经理道德败坏 市场大跌以后，基金经理的资产管理能力不断遭到质疑，而且基金经理的道德操守也有很多人怀疑了。基金经理现在好像已经走下大家曾经一起给筑成的高高神坛，褪去昔日耀眼的光芒回到了人世间。其实，任何的造神运动都不可能长久，基金经理既不像大家以前想象的那么好也不是现在想象的这么坏。 在前两年里只有超越业绩基准的那部分业绩才真正跟基金经理的管理水平有关，不要把基金经理当成一旦拥有发财不愁的财神爷。基金的老鼠仓问题不能仅凭想象随意扩大化，也不能因为一些基金经理为了可能更高的薪水跳槽到私募就指责基金经理都不爱岗敬业只认钱，更不能认为基金在6000点之上有买单3000点之下有卖单就认为基金经理用投资者的钱随便玩。所谓的“基金互殴事件”也是没有被证实的事情，很可能就是为了炒作故意妖魔化基金而已。基金的老鼠仓问题是完全可以严格监管减少作弊的，当然，也不可能完全禁锢基金经理与其家人朋友的正常投资需求。 基金经理的跳槽事件由于常常暴露在镁光灯下，所以显得特别扎眼。其实，一般也不全是为了钱而跳槽，跳槽在其他行业是再正常不过的事情了。基金经理不是神，不可能准确预测未来，所以也不可能采取那些事后看来最优的策略，有业绩排名的压力、有公司高层的压力，基金经理不可能拿着投资者的钱随便玩。 误区六、基金的管理费用必须跟业绩挂钩 很多人认为现在基金亏损了还照样收管理费是不合理的，基金的管理费用必须跟业绩挂钩。其实，目前股票型基金的管理费用每年一般都不超过1.5%，指数型被动管理的基金的管理费用要低一些，债券基金和货币基金的管理费用就要低得多了。所以，目前的基金管理费用基本已经考虑基金的收益特性和管理难度，总体来说还是比较合理的。 在牛市里基金比较容易挣钱，管理成本可能比熊市里还要低，基金亏损并不是基金公司不作为。前两年很多基金的年收益都超过了100%。那基民打算给多少管理费呢？显然基民也不愿多给一分钱。 其实，管理费率按牛市的收益水平或熊市的收益水平来定都不合适。基金公司也不是做的无本买卖，2006年基民已经挣得钵满盘满的时候，还有不少基金公司巨亏，基金公司的固定管理成本和运营成本是很高的。私募基金一般都是采取管理费用跟业绩挂钩的方式，看起来管理人和投资者的利益会更一致。国外很长时间的经验也没有证明私募的业绩一定比公募好，国内阳光私募的业绩也是能有目共睹的。公募和私募只能说各有特点，而本身不决定业绩的高下。 误区七、基金也应该做波段操作 股市像过山车一样，事后来看似乎基金在高点赎回在低点申购收益会更理想一些，一些专家被问急了也说基金应该做波段操作。这其实是假定投资者可以每次准确预测股市后期的行情走势，无疑这太高估基民的择时能力了。很多股评人士经常建议股民高抛低吸，什么时候是高、什么时候是低却从来就没有准确的说法。其实，股评人士不这么建议，股民也不会想低抛高吸的，虽然事实上他们经常这么干。 基金本来就适合做中长期投资，择时不是基民经常应该考虑的，基金经理本身就会择时操作，如果不相信基金经理的择时能力比自己强那就没必要买基金了。择股就更不是基民应该考虑的事情，择基倒是基民应该考虑的事情。把在同类基金里表现不好的换成长期表