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跟踪评级报告
杭州富阳城市建设投资集团有限公司主体与
相关债项2015 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2015】253 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 杭州富阳城市建设投资集团有限公司 （原富阳市
上次评级结果：AA 评级展望：稳定 城市建设投资集团有限公司，以下简称 “富阳城投”
债项信用 或 “公司”）主要从事杭州市富阳区基础设施投融资、
债券 额度 年限 跟踪评 上次评 土地开发、保障房建设及公用事业等业务。评级结果
简称 （亿元） （年）级结果 级结果 反映了 2014 年富阳经济财政实力继续增强，公司仍
11 富阳债 10 7 AA AA 在富阳城市建设中发挥重要作用，并继续得到富阳政
14 富阳债
5 7 AA+ AA+ 府的支持等有利因素；同时也反映了公司未来面临一
01/14富阳01
14 富阳债 定的资本支出压力，公司以土地出让为主的收入结构
8 7 AA+ AA+
02/14富阳02 具有不稳定性，负债规模继续增加，对外担保金额大
幅增加等不利因素。公司以其全资子公司合法拥有的
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
土地使用权为“11 富阳债”提供的抵押担保仍具有一
新准则 旧准则
项 目 定的增信作用，中国投融资担保有限公司 （以下简称
2014 2013 2012
“中投保”）对“14 富阳债01/14 富阳01”、“14 富阳
总资产 274.64 225.39 210.32
债02/14 富阳02”提供的全额无条件不可撤销连带责
所有者权益 145.88 142.99 139.76
任保证担保仍具有很强的增信作用。
营业收入 17.02 - -
综合分析，大公对公司“11 富阳债”信用等级维
主营业务收入 16.91 19.08 17.80 持AA，“14 富阳债01/14 富阳01”、“14 富阳债02/14
利润总额 2.99 2.90 4.10 富阳02”信用等级维持AA+，主体信用等级维持AA，
经营性净现金流 3.32 16.97 -0.65 评级展望维持稳定。
资产负债率（%） 46.88 36.46 33.44
有利因素
债务资本比率（%） 41.46 30.38 29.13
·2014 年，富阳经济继续保持平稳发展，财政实力进
毛利率（%） 25.86 - -
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