美国银行业摆脱困境尚需时日.docVIP

美国银行业摆脱困境尚需时日刚刚过去的2010年，全美银行破产家数达157家，创近20年来新高。随着银行业间并购活动的兴起以及大银行重新开闸放贷，美国银行业近来似已渡过最艰难时期、看到一片回暖迹象。然而，受楼市按揭风险增大等因素的影响，美国银行业复兴喜中有忧，业绩提升难掩潜存风险，摆脱困境尚需时日。 并购潮涌银行寻求增长 近来，历经三年低迷期的美国银行业并购活动展现回暖迹象，大鱼吃小鱼的游戏又在银行业上演。实力强健的银行在欠佳的经济当中想谋求扩张业务，扩大资产规模，增加利润，提高收入，仅靠放贷是无法实现的。在此前的1990年代信贷周期的时候人们已经看到过这种趋势，预计这次也不会例外，银行将通过行业内并购来寻求增长。近几个月来，包括并未倒闭但仍未摆脱困境的银行，正常的并购交易开始增多。2010年前五大交易中，有两笔是年底前达成的。蒙特利尔银行12月17日达成以41亿美元收购MarshailIlsley的协议，Hancock Holdingl2月22日达成15亿美元收购Whitney Holding的协议 当然，尽管2011年并购交易的数量将增加，但大多数交易可能都是10亿美元以下的小型交易，距离超大型交易的重现仍有一段距离。市场据此分析认为，美国银行业已渡过最艰难时期。全美2010年破产银行资产总额在整个金融体系中“无足轻重”，所带来冲击“完全可以控制”。 银行争放贷经济现曙光 摩根大通刚刚公布的财报显示，该公司上季净利同比增长47％，总贷款规模自9月份以来增加了6％。其中，大多数增长来自面向企业的贷款，与此同时，该公司信用卡贷款余额两年来首次上升，新增账户盈利较去年同期提高9％。面向企业的贷款复苏已经非常明显，且复苏力量在大、中、小企业市场均有普遍增长。 继摩根大通公司凭借强劲业绩带动道指创出危机爆发以来新高后，更多的美国银行陆续发布了2010年第四季度财报。除银行利润大幅上升点燃市场乐观情绪之外，新增贷款规模的显著上扬更是为目前仍呈疲弱之态的美国经济打了一针久违的“强心剂”。银行急于通过提升业绩来消化不良贷款以及企业信心好转是近期美国银行信贷出现供需“小阳春”的主要原因，这一转化将有望与美国经济形成良性互动。 预计，伴随更多银行发布财报，市场或可看到更多迹象，表明许多大银行已经将业务焦点从单纯地应对问题贷款转向增发新贷款，而这将有望为实体经济输送更多新鲜“血液”。 百万住房困住“银行房东” 房屋按揭信用风险看涨将会影响银行业复苏前景。2010年10月8日，美国银行宣布暂停其在全国范围内的止赎房屋销售活动，拉开了美国银行业“止赎门”的大幕。美国50个州的总检察官启动了针对住房丧失抵押品赎回权的联合调查，意在查明银行和贷款服务商是否曾利用虚假文件和签名来证明数十万幢住房丧失抵押赎回权。美国合众银行和富国银行日前在马萨诸塞州高等法院一起关键性的止赎相关案件中败诉，“止赎门”给美国银行业带来的冲击持续发酵。 美国银行业在去年12月取消了69847套住房的赎回权，使得去年全年的房屋止赎总量增至105万套，超过2009年的91.8万套，共有287万套房屋收到止赎通知，创纪录新高。在失业率居高不下的当下，2011年美国业主收到止赎通知的数量将增长20％，可能将到达一个住房危机的顶峰期，这将给美国居民带来更大的压力。 业绩提升难掩潜存风险 相比于危机期间的凄风冷雨，从2009年开始呈现复苏之态的全球银行业在2010年收获了更多。就美国而言，2010年美国银行业业绩表现亮丽，前三季度全行业净盈利规模达537亿美元，一些银行正在逐步收回危机期间政府购买的股份。 然而从目前来看，美国银行业潜存的风险仍无法回避：首先是信用风险。美银行业清理私有房贷坏账仍需数年，商业地产贷款违约风险加大，MBS被迫索退回的比例上升，致使银行业房贷损失风险以及不确定性依然很高。其次是存款机构破产在未来几个季度可能持续上升，且银行业损失准备金减少，这可能导致FDIC存款保险基金进一步入不敷出，进而造成中小银行储户担心其资产安全，并可能导致部分银行存款减少甚至发生挤兑。第三，美国银行业惜贷状况有好转迹象，但信贷标准相对于历史水平依然很高。一方面，经济复苏乏力带来的信贷需求不旺。另一方面，银行业资产负债表中的负债风险加大。 此外，持续低息对银行业的负面影响主要体现在三方面。首先，低息会推迟银行业清理坏账的过程。其次，低息政策吸引银行用短期借贷为长期贷款融资，但低利率不会永远存在，一旦上调利率，则其债务风险就会加大。最后，低息会扭曲资金分配效率，为投机创造条件，助长资产泡沫的产生，这在短期内可能会为银行带来更高盈利，但长期则蕴藏巨大风险。 1