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逆向选择及银行信贷风险控制浅谈摘 要：逆向选择的形成是由于信息不对称引起的必然结果。本文分析了银行信贷市场中，信贷双方由于信息不对称而产生的逆向选择问题。逆向选择的存在会导致信贷市场中低风险的项目逐渐退出，并产生银行“惜贷”和企业“贷款难”等诸多问题。银行要通过不断完善风险监控体制，加强信息风险披露、预警管理等措施来解决信贷市场逆向选择带来的冲击。 关键词：逆向选择；信贷风险；风险控制 中图分类号：F832.33 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2008)09-0056-03 传统经济理论认为，市场上每个经济行为者都拥有关于市场的全部信息，例如用户完全了解商品的质量、效用以及市场上全部商品的价格行情，而生产厂商则完全掌握市场动态以及用户的消费偏好和守信誉程度等。于是全部决策都是在完全信息确定的条件下进行的最优决策，不存在决策失误和投资风险问题。显然，这只是一种理想的假定。 逆向选择的形成是由于信息不对称引起的必然结果。2001年诺贝尔经济学奖得主乔治可以掩盖产品的真相，以次充好，即“逆选择”。比如二手车市场，卖方市场对车况肯定比买方清楚得多，买方则只能从车况的表面情况来判断车况。这样卖方与买方处于信息非对称的状况，卖方具有信息优势，而买方则处于“劣势选择”地位。在这种信息的不对称条件下，买方只愿意根据市场上的平均质量出价，这将最终导致无交易或者高质量的产品从市场中退出，而只有低质量产品仍留在市场中。利用这个理论，我们可以分析银行信贷市场中，信贷双方由于信息不对称而产生的逆向选择问题。 一、逆向选择发生的机理分析 逆向选择风险是一种重要的金融风险，潜在的不良贷款来自那些积极寻找贷款的人。因此，最有可能导致与期望相违的结果的人们往往就是最希望从事这笔交易的人们。 就是说，利率越高，申请项目的平均质量越低，违约的概论越大。直观地讲，在有限责任制下，借款人的收入不可能小于零，他享受成功的好处，但可以不承担失败的损失。给定项目的收益，较高的利率意味着成功时较低的利润，只有那些成功时收益较高的项目才会申请；但是，给定期望收益相同，较高的成功收益意味着较低的成功概率(较大的风险)。在旧车市场上，低质量的车驱赶高质量的车，较低的价格意味着较低的平均质量；这里高风险的项目驱赶走低风险的项目，较高的利率意味着较大的违约风险。这就是信贷市场上的逆向选择。[1] 二、逆向选择对银行信贷市场的影响 1.高风险企业将低风险借款企业“驱逐”出信贷市场。银行作为理性的货币经营者很清楚地知道企业提供的信息很可能是不完备的甚至失真的，且企业取得信贷资金后不一定会完全按照银行的初衷――将资金投放于稳健项目，以期按时收回本息――实施项目，企业可能为其利益最大化而将资金投放于高风险项目，而这对银行是很不利的。所以，银行为了增加收益，减少风险，往往会提高贷款利率以补偿可能面临的损失。由于信息不对称的存在，银行无法准确鉴别高风险项目与低风险项目，为防范风险只能对所有的项目都采用较高利率及较严格的准入条件，这样就可能使得一些效益较好、风险较低的借款企业获得贷款的效用低于不要贷款的效用，于是导致这类企业可能将不再申请贷款，而退出信贷市场。 2.导致很多企业转变投资方向，增大高风险投资比例。银行逆向选择的结果使得许多企业放弃对风险较小、收益稳定的项目进行投资，转而从事高风险项目。本来，银行提高利率、提高准入门槛的策略是为了在信息不对称的情况下降低自己的风险，但结果却是造成了风险的集中，最终导致放在银行面前的项目大多是高风险项目。银行寄期望于提高利率、严格准入条件防范风险的策略将完全归于失败。这种典型的信息不对称情况下形成了“逆向选择”行为，对于银行和企业来说都是不利的。 3.出现银行“惜贷”与企业“贷款难”现象。银行出于信贷信息不确定性、不完备性、风险的不确定性以及贷款责任的追究等因素，最终导致放弃信贷交易，企业贷不到款，势必影响企业的生存和发展。目前比较突出的矛盾出现在中小企业中。中小企业由于信息披露机制不健全，财务制度不规范，内部会计信息可信度低，从而增加了金融机构获得这些信息的成本，提升信息不对称程度，再加上中小企业经营决策的随意性较大、经营业绩较差、企业寿命较短、信用观念淡薄、还款动力不强等因素，金融机构出于安全性考虑，自然减少对中小企业的贷款，出现银行等金融机构“惜贷”现象，即使中小企业愿意支付较高的利率也难以得到金融机构的贷款支持。 4.“惜贷”又严重影响银行收益的增长。利息收入占国内银行机构主营业收入的绝大部分，据统计，四大国有商业银行利息收入占主营业务收入平均在90%左右，股份制商业银行平均在80%左右，利润过于依靠利息差是我国商业银行的一大软肋。[2]“惜贷”现象会给企业和银