米什金货币金融学11-24.ppt

信息不对称和银行监管. 银行监管可以分为四大类型：存款保险、对银行持有的资产进行限制和资本金要求、注册和银行检查、以及银行业和证券业相分离。 (2) 资产持有限制额和资本要求 这种要求目的就是降低要纳税人支付高昂成本的道德风险。限制银行持有风险资产（如股票）的规定是防止银行风险过大的直接手段。银行资本充足率的要求是改变银行的动机使之从事低风险活动的另一个办法，因为银行被迫持有大量的股权资本，一旦失败就会损失严重，所有更倾向于从事低风险的活动。 对资本金的要求有二种形式。一是银行的股权资本不低于经风险调整的资产总额的4%。总资本不得低于经风险调整的资产总额的8%。 (3) 注册和审查 通过批准才能成立新银行,相信审查其方案,以防止骗子和投机家来控制银行.定期和不定期检查银行的金融状况,有利于减少银行的风险活动. (4) 银行和证券业分离:格拉斯-斯蒂格尔法 允许商业银行承销新发行的政府证券,但是禁止他们承销公司债券或从事经纪商的活动.禁止投资银行从事商业银行的业务.附加的规定禁止银行从事保险及其他被认为是有风险的非银行活动. 国际银行监管 国际银行监管中存在的问题 银行的管理者可以仔细检查本国银行的国内业务，但是却没有知识和能力趋密切监督在其他国家的银行业务活动；当一家银行在许多国家开办业务时，哪一个国家的管理当局应该对防止这家银行从是高风险活动负主要责任，往往是不清楚的。国际社会1988年签订了巴塞尔协议、1992年巴塞尔委员会宣布了新的监管程序来解决这个问题，但是它能否解决未来国际银行监管中的问题，仍然难以肯定。 改革银行监管制度的建议 ： 取消存款保险，降低存款保险的金额上限，完全取消保护大银行的政策，联合保险（只有存款的一个百分比由银行保险），狭义银行的存款保险（指对狭义银行存款提供保险，即国库券等），私人存款保险（私人公司提供保险），银行跨州经营统一监管，资本金的市场价值和算法（所有的资产负债都定期按市场价值计算，已确定银行资本是否达到最低资本要求），废止《格拉斯-斯蒂格尔法》。 影响通货比率的因素: 1与收入或财富反向相关. 随着财富的增长,支票存款的持有量相对于通货上升, 所以C/D下降. 2与支票存款的利率反向相关。 支票存款的利率越高，持有现金的机会成本就越大，所以人们越不愿意持有现金，所以C/D下降。 3银行恐慌导致C/D大幅度上升。 4非法活动与通货比率C/D正向相关。例如毒品、卖淫、黑市、赌博、放高利贷、盗窃物品的买卖、雇佣非法移民等可能导致较高的通货比率。 5较高的税率导致C/D上升。这是因为现金交易可以逃避税收。例如地下经济为逃避税收，一般使用现金交易，所以地下经济规模越大，C/D越大。 对银行行为的解释 1超额储备率与市场利率反向相关；与预期存款外流正向相关。 市场利率越高，银行的超额储备率就越低；银行与期存款外流越大，超额储备率就越大。 2贴现贷款的数量与市场利率正向相关；与贴现率负向相关。 联储该独立吗 影响货币供给的因素很多，但是货币供给的波动，有3/4以上可以归于货币基数的变动，而联储通过控制货币基数而成为货币供给的“主角”。 影响联储行为的一个重要因素是它力图扩大自身的权利和愿望。其表现有：每当其独立性受到威胁时，联储就能有效地动员有银行家和工商业者组成的院外集团来抗争；联储总是试图避免同那些可能威胁要消减其权利和减少其自主权的实力集团发生冲突，例如为避免同总统和国会在提高利率问题上发生冲突，联储便经常防止利率提高；联储总是极力进行控制更多银行的行动。 联储应该是独立的吗？ 支持独立性的观点：让联储受到较多的政治压力，可能导致偏向通货膨胀的货币 政策。对货币政策的控制台重要了，不能交给政治家去做。（这些人缺乏专业知识） 反对独立性的观点：把货币政策交给一批不对任何人负责的经营任务去控制，是不民主的。只有把货币政策和财政政策都交给政治家控制，才能防止彼此冲突。独立的联储并非总是成功地运用了它的自由。（如大萧条时期） 为政府支出融资的三种方式： 1用税收方式融资，对基础货币的影响为0。 2发行债券融资，对基础货币影响为0。 3以创造货币融资（ΔMB）。财政部如果有发行通货的权力，直接发行通货融资，这增大基础货币。不过大多数国家财政部没有这种权力。他们的财政部已创造货币的方式为政府支出融资，只能通过迂回的途径：财政部向公众出售债券，随后，联储购入这些债券。财政部出售旨在由联储随后购入的证券为政府开支融资，将使基础货币增加。 预算赤字对基础货币有影响吗？ 是否有影响，关键看联储的货币政策。如果联储执行防止高利率的目标，那么许多经济学家坚持认为预算赤字将导致印刷货币。 有些经济学家不同意上面的途径.巴罗提出了李嘉图等价定理.政府为弥补政府赤字增加而发行债券,公众就会认识到: