第八章 经营管理理论.doc

? ? 银行资产管理理论20世纪60年代以前，商业银行所强调的都是单纯的资产管理理论，该理论是与当时银行所处的经营环境相适应的。在资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的主要理论思想----商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论；以及三种主要的资产管理方法----资金总库法、资金分配法和线性规划法。 ? ? ? ? ? 利率敏感性缺口模型的局限性 ?敏感性缺口分析的精确性值得怀疑。而敏感性缺口分析的精确性取决于计划期划分的长短，计划期越短结果越精确，但从实际操作上来说，计划期时间跨度太小是没有多大意义的。?利率预测在现实中往往准确率不高，短期利率则更难加以预测。?银行对敏感性缺口的控制欠缺灵活性。?增加管理成本。银行为了调整敏感性缺口采取有竞争力的措施，会提高其隐含成本。未考虑到利率变动的两面性。一方面，利率波动影响资产产生的收入和负债带来的成本；另一方面，利率波动还会影响银行资产的市场价值。而敏感性缺口模型并未考虑到后者。?实际中，负债利率支付的变化一般快于资产利率收入的变化。 ? ? ? ? ? ? ?该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此商业银行在分配资金时应着重考虑保持高度的流动性。 ?该理论的基本思想是：商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款的按期还本付息，这与贷款人未来预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关。 ?该理论认为，银行流动性强弱取决于资产迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好办法是持有可转换的资产。 ? ? ? ? ? 资产管理方法 ? ??①首先保证一级储备???②其次保证二级储备???③再次各类贷款???④最后长期证券??资金总库法的示意图 ? ? ??把现有的资金分配到各类资产上时，应使各种资金来源的流通速度或周转率与相应的资产期限相适应，即银行资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系。??资金分配法示意图 请点击 ? ? ??①建立目标函数???②选择模型变量???③确定约束条件???④求解线性模型??线性规划法例题 ?债管理德方法： ?储备头寸负债管理方法 ?全面负债管理方法 ? ? ? ? ????????????????????利率敏感资金配置状况的分析技术????为了使银行在利率变化的环境下能及时监测并调整资金配置，银行有必要对所有将随市场利率重新定价的资金进行归类分析。那些被称之为对利率敏感的资金可分为按协议规定定期按某种基准利率调价的资产和负债，以及在计划期内到期有可能重投资的资产和负债。????商业银行在监测利率敏感资金配置状况和利率波动风险时，常运用利率敏感资金报告（Rate Sensitivity Report）来进行分析。利率敏感资金报告是一种按时间跨度分段统计资金价格受市场利率影响的期限架构表。该表将一定期间，一般为一年时间的总跨度划分为若干相对短的期间段，每分段期间内的资金价格将受到相应时期市场利率的影响。那些按固定利率计价，且期限超过一年的资产和负债单独计算。期间分段的频度根据银行自身需要来确定，可按周、旬、月划分。银行资产负债管理人员根据利率敏感资金报告提供的信息，结合市场利率波动的趋势来分析本行潜在的利率敞口风险，并按照既定的策略对利率敏感资金的目标缺口进行调整。 ????下面以一家商业银行为例，说明如何运用利率敏感资金报告来分析银行融资缺口和风险。表4-1是对美国Security银行资金配置整理后得出的利率敏感资金报告。报告将该银行利率敏感资产和利率敏感负债按选择的时间间隔进行分类，分析的时间总跨度为一年。表中各栏内的数字反映在规定期间内按市场利率重新定价的各项目金额。例如，该银行共持有950万美元的国债券和政府机构债券，其中70万美元证券在8-30天内到期重投资，360万美元证券在31-90天内到期重投资，120万美元在91-180天内到期重投资等。如无流动性方面的特殊需要，这些到期重投资的证券一般将按市场利率重定价；在贷款中，所有的浮动利率贷款假设都是按月调整定价利率，故全部列入8-30天利率敏感贷款范围内，共计630美元，其中商业贷款100万美元，分期偿还贷款30万美元；同业拆出和回购业务500万美元。在负债和权益方面，货币市场存款账户（MMDA）和超级可转让支付任命书账户（Super NOWs）的利率每周按市场利率调整一次，故均列入1-7天栏内；资产总计一行和负债与权益总计一行反映各期间段利率敏感资产和负债的头寸状况；期间缺口一行的数字反映各期间段该银行未配平的，将受 市场利率波动影响的资金缺口状态，该行数字由利率敏感资产减利率敏感负债得出，如1-7天，利率敏感资金为负缺口，缺口值为负1600美元；累积缺口表明在整个期间内银行总的利率风险状况，该行数字由前面各期间段资金缺口数