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　　现阶段我国工程项目融资探讨 第 1 章 绪论 1.1 选题背景及意义 1.1.1 选题背景 与传统的融资方式相比，项目融资是一种新型的，更为适合大型项目应用的融资方式。项目融资是以项目为主导，发起方利用项目本身的价值吸引投资方进行投资活动的一种融资方式。尽管该融资方式是由项目发起方设计一种融资结构招揽投资，但是融资的主体是该项目，因此，投资者在进行投资的过程中，往往抛开项目的发起方，更加关注项目本身的固有价值以及预期收益，进而判断投资的收回情况。工程项目融资活动的历史可以追溯到上世纪 50 年代末 60 年代初的美国,该国在德克萨斯油田开发项目中首先使用了该种融资方式，并获得了成功。随后，工程项目融资方式迅速发展，由于工程项目融资方式与传统融资方式相比更加适合大型项目进行融资活动，在世界范围内的到了广泛应用，经历了近 60年的发展已经日趋成熟。当前，我国经济高速发展，项目领域融资活动异常活跃，然而，同活跃的融资活动相比，工程项目融资理论研究已明显滞后。同时，由于工程项目融资自身的复杂性，致使大多数从业人员对其了解不足，进而导致在操作中出现这样那样的问题，于是就需要政府积极支持，采用一些方式承担责任，化解矛盾，解决问题。在这种背景下，本文希望通过对项目融资理论的科学性和系统性研究，并结合实践性和时代性，使大家对工程项目融资有一定的了解。 1.1.2 选题意义 为了化解项目融资活动异常活跃与项目融资理论研究相对滞后之间的矛盾，为工程项目融资从业人员加强对融资活动的了解提供依据，本文力求通过研究探索，解决工程项目融资过程中存在的一些问题。 1．为政府实现资源优化配置寻求途径 本文就工程项目融资模式进行了研究,可以为政府进行社会资源整合及优化配置提供参考。政府可以根据工程项目融资结构设计是否合理,工程项目融资风险是否可控等分析，衡量工程项目融资的实效性,判断融资的项目是否合适政府帮扶,进而对适宜的项目进行重点投资，重点建设，特别是对部分 B0T 项目运用政策手段进行帮扶，在加强社会基础设施建设的同时，为投资方提供新的利润分配体系。减少帮建项目选择的盲目性和随机性,增强了投资方，特别的贷款银行的融资积极性,激励项目公司的经营热情,进而实现各参与方共赢和基础设施建设的良性循环，优化配置社会生产要素,有利于项目融资顺利发展。 2．为工程项目融资各方合理分散风险提供理论依据 工程项目融资各参与方均希望在承担最小风险的前提下获得最大的收益，本文通过对现阶段我国工程项目融资风险管理的研究力求为各参与方管理工程项目融资风险提供理论依据，从而使各参与方发挥各自优势的主观能动性，合理分散和分担风险，提高各方对项目政治、金融、债务风险的分析、识别、评价及转移能力。通过参与各方的共同努力实现合理分散风险，共同获取最大收益的共赢局面。 3．理论意义 尽管工程项目融资在工程建设领域的应用已有 50 余年的历史，但在理论研究领域上不完善。特别在国内，由于市场经济发展滞后、市场经济体制尚不健全以及本身该学术领域起步较晚等因素的影响，目前发展明显落后于国外。本研究是在前人研究成果的基础上,对现阶段我国工程项目融资现状进行系统分析，力求找出其中的差距及不足，提出解决实际问题的方法与建议，完善工程项目融资理论研究，提高国内工程项目融资管理水平，提高资本的使用效率。也为成功运用项目融资方式,促进我国经济更好、更快地发展提供理论支持。 第 2 章 工程项目融资的相关理论 2.1 工程项目融资理论研究及发展 通过前文介绍，我们了解到现代意义的工程项目融资大约产生于上个世纪五六十年代，经过过去几十年的发展，作为国际资本运作的一种重要方式，工程项目融资已在世界范围内得到广泛应用，特别是在大型建设项目中，其应用更为普遍。在国内，按照中国银行对项目融资的定义，项目融资即项目的发起人（即股东）为经营项目成立一家项目公司，以该项目公司作为借款人筹借贷款，以项目公司本身的现金流量和全部收益作为还款，并以项目公司的资产作为贷款的担保物。由于项目融资方式在国内大多应用于发电设施、高等级路桥、机场、城市给排水等大型基础建设领域，因此，在研究项目融资的过程，针对工程项目融资进行研究有着特别重要的意义。 第 3 章 目前我国工程项目融资存在的问题 ......16 3.1 我国工程项目融资渠道存在的主要问题.... 16 3.2 我国工程项目融资模式存在的主要问题.... 18 3.3 我国项目融资风险管理存在的主要问题.... 20 第 4 章 提高我国工程项目融资水平的对策建议 ........23 4.1 使用合理的工程项目融资模式...... 23 4.1.1 从完善相关机制上下功夫...... 23 4.1.2 充分发挥传统融资模式的作用........ 24 4.1.3 大力发展新型