王良《金融学》第三章利息及利息率.pptVIP

第三章 利息及利息率 认识利息的概念，掌握利息的来源和本质，了解收益资本化。 掌握利率的概念、表示方法以及单利和复利的计算。 了解不同的利率决定理论，理解影响利率的因素。 理解利率的作用，了解我国利率的改革进程。 第三章 利息及利息率 第一节 利息 第二节 利率及其种类 第三节 利率的决定及其影响因素 第四节 利率的作用及我国的利率改革 第一节 利息（Interest） 一、利息的概念 第一节 利息（Interest） 利息的特征 利息的产生必须在发达的商品经济中，且信用关系和金融市场发展到一定程度时才会产生。 利息从其形态上看，是货币所有者因为借出货币资金而从借款者手中获得的报酬；从另一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价。 利息实质上是利润的一部分，是利润的特殊转化形式。 二 、利息的本质(理论经济学） （一）西方经济学家关于利息本质的认识 1.西方古典经济学派 2.近现代经济学者 （二）马克思的利息本质理论 （一）西方经济学家关于利息本质的认识 1.西方古典经济学派的利息理论 （1）威廉·配第、约翰·洛克：利息报酬说；利息是与借贷资本相联系的一个经济范畴，并且从借贷货币资本的表面运动来分析利息的来源和性质。威廉?配第 认为利息是暂时放弃货币的使用权而获得的报酬；约翰? 洛克认为利息是贷款人承担了风险而得到的报酬。 （2）达德利·诺思：资本租金说；利息是一种租金； （3）约瑟夫·马西：利息源于利润说；利息是货币作为资本的使用价值的报酬，它来源于资本使用后所产生的利润。 （4）亚当·斯密：利息剩余价值说。利息是剩余价值的转化形式。 2.近现代西方学者的利息理论 （1）威廉·西尼尔：节欲论； （2）庞巴维克：时差说； （3）欧文·费雪：人性不耐说； （4）凯恩斯：流动性偏好说。 2.近现代西方学者的利息理论 节欲论 代表人物是英国的西尼尔。这种观点认为，节约目前消费的欲望，抑制现时享受，才能进行储蓄，从而获得利息。投资者节制现实消费，把货币作为资本投入到生产领域获得报酬——利润；消费者放弃当前消费欲望，把货币储存在银行或借给别人使用而获得的报酬——利息； 时差说 庞巴维克提出了时差说，也就是资金的时间价值。现在的物品与未来的物品之间有一个价值差，因为未来是不确定的，现在是确定的。如果要放弃现在的物品购买并将其推至未来购买，那么将需要弥补价值差，这就是利息。 2.近现代西方学者的利息理论 人性不耐说 美国著名经济学家欧文.费雪从纯心理因素来解释利息现象，提出了“人性不耐说”。他认为人性具有偏好现在就可以立即提供收入的资本财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富的心理，都是一种短视行为。不耐程度低的人具有较低的时间偏好，不耐程度高的人具有较高的时间偏好。不耐程度低的人倾向于借债，不耐程度高的人倾向于放款。因此，“利息是不耐的指标”。 2.近现代西方学者的利息理论 欧文·费雪(Irving Fisher, 1867—1947)，1867年2月27日生于纽约州的少格拉斯。1890年开始在耶鲁大学任数学教师，1898年获哲学博士学位。同年转任经济学教授直到1935年、1926年开始在雷明顿、兰德公司任董事等职。1929年，与J.A熊彼特、J.丁伯根等发起并成立计量经济学会，1931～1933年任该学会会长。1947年4月29日卒于纽约市。费雪被公认为美国第一位数理经济学家，他使经济学变成了一门更精密的科学。 2.近现代西方学者的利息理论 流动性偏好说 这是凯恩斯的利息观。凯恩斯认为流动性偏好是一种普遍的心理现象。即人们总是愿意持有流动性高或者说是灵活性强的现金资产形式，以便能够及时购买和支付。他进一步认为利息收入实质上是现金资产持有者因保有流动性而付出的代价，或其它流动性低的金融资产（定期存款、有价证券等）持有者放弃流动性而获得的补偿。 2.近现代西方学者的利息理论 约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes1883－1946），现代西方经济学最有影响的经济学家之一，他创立的宏观经济学与弗洛伊德所创的精神分析法和爱因斯坦发现的相对论一起并称为二十世纪人类知识界的三大革命。 利息本质的总结 沿袭上述思路，现代西方经济学的基本观点就是把利息理解为投资让渡资本使用权而索要的补偿或报酬。 该种补偿由两部分组成：对机会成本的补偿和对风险的补偿。 认为利息不是产生于货币的自行增