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第三章 财 务 分 析 ——洞悉企业财务状况和经营成果的利器 ;;第一节 财务分析概述;一、财务分析的含义;二、财务分析的目的;三、财务分析的类型 ;四、财务分析的程序;五、财务分析的方法;1、比较分析法;采用比较分析法应注意的问题：;2、比率分析法 ;3、趋势分析法 ;六、财务分析的基础　　　　　　　——会计报表;;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;;第二节　　 企业偿债能力分析; 一、短期偿债能力分析 ——偿还短期债务（流动负债）的能力，企业产生现金的能力 ——取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少；通过分析流动负债与流动资产的关系来判断。 二、长期偿债能力分析 ——企业偿还长期债务（本金和利息）的能力 ——主要是企业经营利润。 ;第二节 企业偿债能力分析－－短期偿债能力－－影响因素;第二节 企业偿债能力分析－－短期偿债能力（1）;（二）速动比率 1、计算 2、原因： （1）在流动资产中存货的变现速度最慢； （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； （3）部分存货已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 3、分析要点 （1）含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能力。 （2）比率反映问题 （3）合理水平（1，0.8，行业平均，历史水平） （4）注意问题 不同行业的速动比率略有差异 债务结构的差异会导致企业在不同时期速动比率的不同 速动比率过大过小都有其负面影响 外部融资环境对速动比率的影响 人为因素对速动比率的影响（如期末推迟进货、大量赊销）;（三）现金比率 　　反映企业的直接支付能力 1、计算 2、分析要点 （1）含义：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。 （2）比率反映问题 （3）合理水平（0.5，0.4，行业平均，历史水平） （4）注意： 现金比率反映企业及时偿债能力 现金比率过高、过低都是不合理的;（四）现金流量比率 1、计算 2、分析要点 （1）含义：经营活动现金净流量与流动负债之比， （2）反映偿债能力：本期经营活动产生的净现金流量足以抵付流动负债的倍数→越大，短期偿债能力越强 （3）指标特点：二个指标的会计期间不同－－用过去一年的现金流量来估计未来一年的现金流量。使用时要考虑影响未来现金流量变化的因素。 （4）合理水平（行业，历史水平）;（五）到期债务本息偿付比率 1、计算 2、分析要点 （1）含义：经营活动现金净流量与本期到期债务本息的比率。 （2）反映偿债能力：本期经营活动产生的净现金流量时是到期债务本息的倍数→越大，短期偿债能力越强 （3）合理水平（1，行业，历史水平） ;（六）影响变现能力的其他因素 1、增加变现能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的声誉 2、减少变现能力的因素 （1）未作记录的或有负债。 　　　如贴现的商业承兑汇票、售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、诉讼案件和经济纠纷案等。 （2）担保责任引起的负债 ;第二节 企业偿债能力分析－－长期偿债能力－－影响因素;（一）资产负债率（负债比率） 1、计算 2、分析要点 （1）含义：是指企业负债总额对资产总额的比率率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度 （2）反映问题（逆指标）：该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于100%时，表明企业资不抵债。 （2）合理值（50%；60－70%；行业平均值） （3）债权人：最关心的是贷给企业的款项的安全程度，能否按期收回本金和利息。 （4）股东：举债资金与权益资金在经营中作用一样，所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率。 （5）经营者：过大，超出债权人心理承受程度，借不得钱；不举债或比例很少，利用债权人资本进行经营的能力很差，对前途信心不足。 ;（二）股东权益比率与权益乘数 1、计算 2、分析要点 （1）含义：它是股东权益与资产总额的比率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重 （2）股东权益比率为正指标，权益乘数为逆指标 （3）两比率与负债比率可相互换算，仅仅是反映的角度不同，故其可结合负债比率进行分析;（三）负债与股权比率（产