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创新中小企业融资法律制度【摘要】中小企业融资是一种为贫困者提供发展资金的融资方式，是指专门向低收入群体和微型企业提供额度较小的持续信贷服务。中小企业融资可以由商业银行、农村信用社等正规金融机构提供，也可以由专门的中小企业融资机构提供。中小企业融资既是一种信贷机制，同时又是一揽子金融产品，虽然其主要目标是扶贫，是一种扶贫手段，但从法律制度上看，其本质是一种金融法律服务，是为传统金融不能覆盖的广大有生产能力和愿望的低收入阶层提供稀缺的金融要素，使他们逐步摆脱贫困和加速发展，这就需要法律的保驾护航。 【关键词】中小企业融资制度政策法律保障 中小企业融资是一种为贫困者提供发展资金的融资方式，是指专门向低收入群体和微型企业提供额度较小的持续信贷服务。中小企业融资可以由商业银行、农村信用社等正规金融机构提供，也可以由专门的中小企业融资机构提供。中小企业从不同来源渠道获取的资金在融资成本、融资风险、净收益、税收方面各不相同，股东和债权人在企业治理结构中的作用也有很大的不同，对其行为形成不同的约束。因此中小企业面临投资机会肘，能否根据自己的目标函数和成本效益原则，选择最佳的融资结构和资本结构，使企业市场价值最大，成为衡量企业融资行为是否合理的一个重要标志。中小企业融资既是一种信贷机制，同时又是一揽子金融产品，虽然其主要目标是扶贫，是一种扶贫手段，但从法律制度上看，其本质是一种金融法律服务，是为传统金融不能覆盖的广大有生产能力和愿望的低收入阶层提供稀缺的金融要素，使他们逐步摆脱贫困和加速发展，这就需要法律的保驾护航。 一、我国中小企业融资现状 中小企业融资难问题一直是制约河北省中小企业发展的瓶颈。当前，我省中小企业占全省企业总数的80%以上。我省的GDP、工业增加值、社会销售额、税收、出口额和就业的75%均是由中小企业创造或提供的，中小企业在全省经济社会发展中具有极其重要的地位和作用。与此同时，融资难却一直在困扰着中小企业的发展，主要表现在直接融资渠道不畅，间接融资方面金融机构仍然是中小企业融资的主要渠道，中小企业贷款满足率低，中小企业贷款难又集中体现为抵押难、担保难。目前世界上超过50%的国家与地区已建立了中小企业信用担保体系。担保机构与再担保机构基本上属于政策性机构，以执行国家经济产业政策为目的，而不以营利为目的。政府每年为担保机构提供资金补偿，包括风险补偿金的直接方式与政策性再担保的间接方式。通过再担保方式补偿的，政府只对再担保机构进行补偿。 （一）中小企业的融资通道过窄 由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，即直接融资仅占1.3％。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。 （二）获得信贷支持少 因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10％左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4％。据浙江省统计，全省民间投资中自筹占55.9％，银行贷款20.1％，直接融资不到1％。 （三）流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分 主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款。中小企业只能相互之间互相担保，申请贷款。一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。若短期内急需资金，中小企业之间会互相拆借，或通过内部融资的方式解决。 （四）自有资金缺乏 我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强作大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。我国于2002年6月制定颁布了《中小企业促进法》，规定中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。通常而言，市场经济条件下的企业融资渠道主要有两种方式：内源融资和外源融资。内源融资是源于企业内部的融资，包括所有者投入、企业留存收益和职工集资；外源融资是源于企业外部的融资，包括银行贷款、债券融资、股权融资、风险投资和民间借贷。 二、我国中小企业融资的制度政策 20世纪90年代中期开始，为了一定程度上缓和中小企业融资难的状况，