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对小额贷款公司可持续发展思索摘 要：在新农村建设的关键时期，不仅要从观念上重视小额贷款发展，而且要从运作机制上实现小额贷款发展的可持续。本文以山东省小额贷款公司为例，分析检验其经营发展的可持续性，并提出了促进小额贷款可持续发展的若干政策建议。 关键词：小额贷款；运作机制；可持续；制度创新 Abstract：At a critical period of new rural construction，it requires not only paying attention to the development of micro-credit in our mind，but also achieving the sustainable development in operating mechanism. This paper takes the micro-credit companies in Shandong as an illustration to analyze whether they have achieved the sustainable target. In the end， the paper makes a certain number of policy recommendations for the sustainable development of micro-credit. Key Words：micro-credit，operating mechanism，sustainable，institutional innovation 中图分类号：F830.39 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2012）03-0024-06 一、引言 小额信贷在二十世纪70年代出现，通过给穷人提供小额贷款，发挥金融的激励约束机制，调动穷人的积极性，以财政转移支付和金融创新的有机结合，实现对穷人的救助。小额信贷的出现，改变了传统的扶贫方式，作为一种有效的金融创新方式，很快在亚洲、非洲、拉丁美洲等发展中国家得到推广。同时，国内外许多专家学者开始致力于对小额信贷的理论和实证研究。 （一）小额信贷的定义 国际主流观点认为，小额信贷是指专向中低收入阶层提供的小额度的持续的信贷服务活动。我国学者对小额信贷的定义比较典型的有姚先斌、程恩江和杜晓山。姚先斌、程恩江认为小额信贷是指贷款和存款两方面的小规模的金融服务，其服务对象是城乡低收入阶层。杜晓山较为全面地定义小额信贷，认为其是在一定区域内，在特殊的制度安排下，按特定目标向贫困人口直接提供贷款资金及综合技术服务的一种特殊的信贷方式。 （二）小额信贷的类型 目前全球范围内已有数百种小额信贷形式，根据业务经营特点和目标差异大体可分为福利主义小额信贷和制度主义小额信贷两大类型。福利主义小额贷款组织以保本微利为原则，是独立的非营利性法人，按照章程从事公益性活动，其公益性体现在融资服务具有某种程度上的社区性和扶贫性，这类机构可以不缴纳税费，并享受一定的政府补贴，其首要目标定位于社会发展。制度主义小额贷款组织以营利性为目标，是独立的企业法人，享有由股东入股投资形成的全部法人资产，独立承担民事责任，需要缴纳相应的税费，其首要目标定位于商业可持续。 各种小额信贷的目标差异并不是根本性的，主要是程度不同而已，强调机构可持续性的制度主义小额信贷同样也关心改善穷人的经济和社会地位，而注重社会发展的福利主义小额信贷也努力通过员工激励和严格财务制度等手段来实现可持续发展的目标。因此，两大阵营的小额信贷目标实际上已经在逐步融合。 （三）小额信贷的可持续问题 不论是福利主义小额信贷还是制度主义小额信贷，其发展的可持续性始终是一个问题。目前有300个左右由捐赠组织支持的小额贷款机构，几乎都无法实现财务上的盈亏平衡， 无法实现可持续发展。而金融机构开办的小额贷款由于经营成本高、贷款回收率低，最多只能获得7%―9%的资产回报率，也尚未较好地实现可持续发展。 目前对可持续发展的主流看法是一家小额信贷机构能够通过其金融服务运营产生的收入来补偿所有的成本项目，包括资本成本和营业成本；补偿对通货膨胀和补贴进行的调整；以及一个足够的以补偿可能要注销的坏账的准备。国际学术界对小额信贷可持续性的研究主要体现在以财务可持续研究为基点，通过对小额信贷项目财务状况的分析，判断其是否达到操作可持续或经济可持续，然后再从收入和成本两个角度，对影响机构实现财务可持续的各个组织管理因素进行分析，找出实现财务可持续性的途径。国内对可持续性的研究主要停留在总结国外经验及对某类小额信贷项目组织管理制度方面的不足提出建议，缺乏对小额信贷可持续发展进行评