投资规划三级-王汀汀(第2节).pptVIP

东方华尔理财规划师培训课程 ——投资规划课程 北京东方华尔金融咨询有限责任公司 Tel：(010) 提供咨询服务 Chp.3 中国市场可投资品种 金融投资 股票，A股、B股、H股等 债券，国债、企业债、金融债、可转债等 证券投资基金 集合资金信托 期货 黄金、外汇 银行理财产品 QDII； 不动产投资，住宅、写字楼、商铺等； 实业投资，实业项目、股权、收益权等； 其他投资，艺术品等。 投资工具比较 股票 Chp.4 股票投资要点 股票的分类普通股与优先股、成长股与收入股… 股票指数 股票的收益和风险 股票的估值 股票投资的分析方法 股票及其作用 股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并享有资产收益、参与重大决策和选择管理层等权利的凭证。 对于公司的股东而言，它的作用主要有： 股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向公司投资入股时，通过获得股票作为出资凭证； 股票的持有者凭借其拥有的股票来证明自己的股东身份，参加股东大会，对公司的经营、财务状况发表意见； 股东凭借持有的股票数额参加公司的利润分配，享受对公司现金流的剩余索取权。 股票的特征 收益性。股东可按公司章程从公司领取股息和红利。 稳定性。股票是一种没有期限的长期投资工具。只要公司存在，不能退股，所以，以股票筹集资金具有稳定性。 风险性。预期的回报取决于公司的盈利情况。股票的价格除了受制于企业的经营状况之外，还受经济的、政治的、社会的甚至人为的等诸多因素的影响，处于不断变化的状态中。 流动性。股票可以在二级市场上随时转让，也可以继承、赠与、抵押，是一种具有流动性较强的资产。 股票的分类 ? 按股东的权利划分：普通股和优先股 普通股 —参与权 —收益分配权 —认股优先权 —剩余财产分配权 ? 优先股：相当于无期限债券 —约定股息率 —对公司破产剩余资产的优先受偿 —受限制的表决权 —受限制的流通性 中国法律允许优先股发行，但目前暂无 股票的分类（续） ? 按投资主体划分：国家股、法人股、社会公众股 国家股 指代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资所形成的股份。 法人股 指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股（流通股） 个人和机构投资者购买的股份公司股票所形成的可上市流通的股份。 关注目前进行的股权分支改革 股票的分类（续） ?按发行上市地或投资者限制 —A股 —B股 —H股 —N股 —S股 —红筹股 股票的分类（续） 按照公司的规模 —大盘股 —中盘股 —小盘股 按照公司的业绩 —蓝筹股 —绩优股 —垃圾股 股票的分类（续） 按照受经济周期的影响 –周期性股票 回报率与经济周期有很强的关系。 典型的周期性股票：航空、港口、钢铁、房地产。 –防守型股票 回报率与经济周期相关性较弱。 典型的防守型股票：公用事业类、食品饮。 股票市场 一级市场和二级市场 场内市场和场外市场 股票增发与配股 股份公司在成立之后，向原股东配售股票称“配股”，向全体社会公众发售股票称“增发”。 在我国，增发和配股在新发行股票的定价上有较大的差异。一般来说，增发股票的定价略低于股票的市场价格，而配股价格则要比市场价格低得多。因此，增发股票通常不除权，而配股则要除权。 增发新股对投资者来说有两层含义， – 好的一面表明上市公司扩张势头较强，资金需求旺盛， – 差的一面表现为公司股票价格被高估，公司想高价卖出自己的 股份。 股份回购 股票回购是指公司利用现金方式从股市购回本公司已发行的部分股票的行为。 股票回购后可直接注销，也可作为库藏股用于公司股票期权、员工福利计划、发行可转换债券等特殊用途所需的股票。 股票回购源于公司规避政府对现金股利的管制，从20世纪80年代开始因为可以用于对付敌意并购而盛行。 股票回购分为公开市场回购和要约回购两类。 – 公开市场回购是指公司在股票市场按照股票的市场价格回购股票。一般在股票市场表现欠佳时进行小规模回购。 – 要约回购是指公司发出要约，以期在特定期间内回购既定数量的股票。要约价格通常比要约发出时股票的市场价格高。其优点在于赋予所有股东向公司出售其所持股票的机会。通常情况下，公司享有在回购数量不足时取消回购计划或延长要约有效期的权利。 与公开市场回购相比，要约回购通常被市场认为是更积极的信号。但溢价的存在也使得