原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
厚积薄发应有时
公司研究
机床行业
庞琳琳 厚 积 薄 发 应 有 时
0103705 ――青海华鼎（600243）深度研究报告――
pll@
2009 年 9 月 1 日 买入（上调）
目标价格
投资摘要：
9 元
公司以大重型机床、数控机床、齿轮（箱）、食品机械、电梯配
市场表现（2008.9.1~2009.8.28） 件等机械产品开发、制造和销售为主业。机床业务一直都是公司
100% 的支柱型主业，在公司业务中收入和利润占比均超过 50%。公司
80% 在细分领域技术和经验的历史积累最为深厚，在国内处于优势地
60%
40% 位。其中，青海重型的重型卧式车床系列产品、铁路专用机床系
20% 列产品、轧辊车床系列产品，和青海一机的卧式加工中心系列产
0%
-20% 品，均为公司的拳头产品。
-40%
-60% 我国先进装备制造业的发展最终还是要依赖民品机床工业的支
9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8
0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0
- - - - - - - - - - - -
8 8 8 8 9 9 9 9 9 9 9 9
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 撑，民族机床工业也必将充分享受机床市场这块巨大的需求蛋
青海华鼎 上证综合指数
糕。金融危机以来，我国机床市场需求发生了一定的重大变化，
基本财务数据 普通机床需求大幅度下降，但大重型和高档次机床的需求相对稳
指标 09E 10E 11E 定。一旦市场信心恢复，国际、国内市场对大重型和高档次机床
每股收益（元） 0.20 0.30 0.41 需求，特别是对我国大重型和高档次机床的需求在未来 5年内仍
净资产收益率（%） 7.72 10.04 13.90 将保持增长势头。
销售毛利率（%） 21.26 22.92 23.38
作为大重型和高档次机床领域的先行者和领先者，公司生产的数
市盈率（倍） 32.30 21.53 15.76
控重型卧式车床卧式加工中心产品独具特色，广泛应用于航空航
资料来源：公司公告
天、重型电机、重型机器、冶金、发电、造船、化工和国防军工
相关研究
等国家重点
文档评论（0）