养老型基金要来了监管层下发征.PDF

8 2017/05/18 NO.2017090 值得注意的是，《指引》初稿规定养老型产品可以 昨日国内行情回顾 采用基金中基金形式或者普通基金形式运作，并规定以 指数名称 收盘 幅度（%） 基金中基金形式运作的养老型基金，被投资子基金应当 上证指数 3104.44 -0.27 满足子基金运作满3 年、截至上一年末最近3 年平均规 深证成指 10030.11 -0.16 沪深300 3409.97 -0.54 模超过3 亿元、最近3 年没有重大违法违规行为、具有 上证国债指数 160.21 -0.06 良好的历史业绩等条件。 《指引》初稿还规定，养老型基金的基金管理人， 应当满足截至上一年末最近3 年公募基金资产管理规模 *旗下各基金净值详见公司网站。 （扣除货币市场基金）不低于300 亿元，已发行股票型、 混合型、债券型基金，最近3 年没有重大违法违规行为、 公司治理健全、稳定等条件。而养老型基金的基金经理 要求具备5 年以上担任基金经理的经验，历史业绩良好， 养老型基金要来了 监管层下发征 最近3 年无违规记录。 求意见稿 《指引》初稿强调对投资风险的控制。例如在投资 近日记者从基金公司获悉，监管层已将《养老型公 策略方面，要求养老型基金应当采用成熟稳健的资产配 开募集证券投资基金指引（试行）》初稿（以下简称《指 置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。 引》初稿）下发至部分公募基金管理人手中，要求基金 投资比例方面则规定，采用普通基金形式运作的养 公司尽快给出反馈意见。这意味着养老型基金这一新型 老型基金投资于股票的比例原则上不超过30%，采用基 产品有望在不久后问世。 金中基金形式运作的养老型基金投资于股票、股票型基 《指引》初稿内容共13 条，分别对养老型基金的 金和混合型基金的比例原则上不超过30%，中国证监会 立法依据、产品定义、产品类型、投资策略、投资比例、 认可的养老型基金除外。在满足一系列条件的情况下， 子基金要求、基金管理人和基金经理要求、运作方式和 采用目标日期策略的养老型基金投资股票、股票型基金 费用、销售适当性以及存量产品作出了详细规定。 以及混合型基金的比例可不高于60%。 农银汇理基金管理有限公司免责声明：本报告中的信息均来源与已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整 性不作任何保证，不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。本报告版权归农银汇理基金管理有限公司所有。 《指引》初稿还规定，存量基金产品符合上述审核 前保险业较为突出的流动性风险、资金运用风险、战略 政策要求的，履行程序后可变更为养老型基金。此外， 风险、新型保险业务风险、外部传递性风险、群体性事 为鼓励长期投资，养老型基金应当通过设置差异化赎回 件风险、底数不清风险、资本不实风险、声誉风险九大 费，鼓励投资者长期持有基金。 重点领域“亮剑”。 监管层在关于《指引》的起