证 券一级市场 南京大学范从来教授.pptVIP

南京大学范从来教授 证券一级市场 一、证券一级市场的基本构成 二、注册制和审批制的内涵 二、注册制与审批制：沿革与趋势 三、审批制之争及其剖析 四、注册制之争及其分析 五、中国现实一级市场制度剖析 六、软预算约束与注册制 七、Pre－IPO制度 证券发行市场的构成 (一)证券发行市场的定义 初级市场或一级市场 (二)证券发行市场的构成：证券投资主体、证券中介机构、 证券的承销 股票发行的方式 (一)认购证发行方式 (二) 与储蓄存款挂钩发行方式 （三）“ 上网定价”发行方式 （四）“ 全额预缴款”方式－－网下 股票发行价格的确定 通行的新股定价方法 1 . 议价法。股票发行公司直接与股票承销商议定发行价格。 2 . 竞价法，发行公司要事先通知股票承销商，说明本公司发行新股的计划和发行条件，载明对股票承销商的要求，再由有条件的承销商前来投标。 股票发行价格的确定 3 . 拟价法，由股票发行公司与股票承销商根据一定的惯例共同拟订一个承销价格并加以推销，这是国内较为流行的定价法，采用拟价法拟订发行价格的依据主要有三个方面：一是发行公司最近三年每股税后盈利和每股股利；二是发行公司最近年度盈余分配后的每股净资产值；三是预计当年，每股税后盈利及每股股利。 4 . 定价法。股票发行公司未经与股票承销商协商而自行制定发行价格并公开出售。这种方法较为少见。