基于社会资本视角的中小企业.PDFVIP

首卑经鲜贸易太謦学报 2011年第4期 基于社会资本视角的中小企业 网络联保信贷模式研究 曾江洪，刘欣 (中南大学商学院，湖南长沙410083) 摘要：网络联保信贷是一种中小企业融资新模式，其本质属于团体贷款。研究发现，无限连带责 任和网络信息披露制度的引入实现了社会资本监督作用的最大化，有效减少了企业因“不愿”而导致的 违约。本文通过对社会资本在网络联保信贷中的作用机制分析，建议企业选择合作伙伴时可较少考虑企 业策略违约的概率，应主要关注投资项目的成功概率；尽量避免选择同行业或相关性高的企业，可减少 因“不能”而导致的违约；此外，不管其他企业是否履行还款义务，只要企业自动还款就对其进行下期 借款奖励。会进一步降低策略违约发生的概率。 关键词：中小企业；网络联保；团体贷款；社会资本 中图分类号：F276．3文献标识码：A 中国资本市场尚不发达，银行信贷仍然是中小企业外源融资的主要渠道。然而，由于中小企业各方 面的不规范，银行难以获得其经营状况、财务状况、管理状况、客户关系和合同关系等。银企之间信息 不对称和企业普遍缺乏资产抵押成为中小企业从“大银行”获得贷款的最大障碍。中国建设银行浙江分 行与阿里巴巴公司联合开发的网络联保信贷模式借助无限连带责任和网络信息披露制度，问接提高了银 企间的信息对称程度，用联合体的共同承诺代替资产抵押，有效控制了非对称信息下中小企业融资中的 逆向选择和道德风险。 一、网络联保信贷模式分析 网络联保是由三家及以上的企业组成一个联合体，共同向银行申请贷款，同时企业之间以无限连带 责任的形式共担风险。当联合体中任意一家企业无法归还贷款时，联合体其他企业需要共同替他偿还所 有本息，这一点与团体贷款①相同。网络联保信贷在阿里巴巴这一网络交易平台的支持下，最大限度地将 收稿日期：20ll—05—02 基金项目：中央高校前沿课题研究重点项目《中小企业社会责任与成长性关系研究——基于社会资本视角 作者简介：曾江洪(1968一)，男，中南大学商学院教授，研究方向为中小企业融资与成长；刘欣(1986一)，女，中南大学商学 院硕士研究生。 ①团体贷款起源于孟加拉国，目的是为了解决“信贷市场失灵”——居住在偏远山区的贫困人口或小企业缺乏资产抵押，银行也无 信用记录，其贷款请求经常被正式的金融机构拒绝。团体贷款模式下，要求他们白发形成贷款团体，成员之间负有连带责任，投资成功的 成员有义务替失败者承担还款义务，从而保证还款率。 商业信用在一定的条件下合理转化为了金融信用…。 与传统信贷相比，网络联保信贷模式具有多种比较优势：(1)利用网络信用度，支持银行实现贷前 评级和贷后检查。阿里巴巴留有企业大量行为信息和资金账户信息，包括交易年限、交易活跃度、交易 对象评价等。通过阿里巴巴建立的一整套信用评价体系和信用数据库，能帮助银行弱化贷款风险、约束 成本和实现有效监督。(2)利用网络信息披露，强化惩罚机制。阿里巴巴在建设银行的授权下，利用其 网络系统，对违约企业进行曝光，由此形成了一种制衡机制，解决了银行担忧的信用难题。(3)催化企 业联合体的形成。需要贷款的企业可以通过网络信息平台公开显示其对联合体伙伴的要求，包括产业、 规模、区域等，不仅扩大了联合体伙伴的选择范围，还降低了企业联合体形成过程中产生的交易成本。 (4)自动化批量操作，信贷过程简单透明。传统银行信贷运作审批程序复杂，中小企业货款金额小、笔 数多，大大增加了银行的运营成本；且企业申请贷款时经常高报数额，需要银企双方几番博弈洽谈，严 重影响信贷效率。网络联保充分利用电子商务操作平台信息传递快、交易便捷的特点，实现信贷产品批 量、标准化生产，在减少了人工成本的同时提高了信贷额度的真实度。 二、社会资本影响下的网络联保信贷模式分析 社会资本(Socialc印ital)这一概念最先是由法国的社会学家皮埃尔·布迪厄(Pie玎eBou以ieu)在 理论框架(周红云，2003)口J。多数学者认同帕特南对社会资本的定义，将其理解为“能够通过推动协调 的行为来提高社会效率的网络、规范和信任”。社会资本的核心要素包括以下三个方面：(1)社会资