第二篇第二部分筹资管理典型任务课件.pptVIP

财务管理 ;第二部分 筹资管理典型任务;任务一 资本成本管理;【提出任务】;【能力目标】;【知识链接】;一、资本成本的概念;一、资本成本的概念;案例：深圳雷曼光电科技公司股票发行的筹资费用;二、个别资本成本的计算;（一）长期借款资本成本;（二）债券资本成本;练一练;（三）优先股资本成本;（四）普通股资本成本;（四）普通股资本成本;（四）普通股资本成本;（四）普通股资本成本;练一练;（五）留存收益资本成本;请思考：;三、加权平均资本成本;例：某公司共有长期资本（账面价值）1000万元，其中长期借款150万元，债券200万元，优先股100万元，普通股300万元，留用利润250万元；其资本成本分别为：5.64%、6.25%、10.50%、15.70%、15%，求该公司的综合资本成本？;【任务解决】;降低资本成本的途径;任务二 杠杆效应管理;【提出任务】;【能力目标】;【知识链接】;一、杠杆原理的相关概念;固定成本;变动成本;混合成本;（二）总成本习性模型;（三）边际贡献及其计算;（四）息税前利润及其计算;二、经营杠杆与经营风险;经营杠杆利益;经营杠杆风险;经营杠杆系数;例：某企业生产A产品，固定成本为60万元，变动成本率为40%，当企业的销售额分别为400万元、200万元、100万元时，经营杠杆系数分别为：;（二）经营杠杆与经营风险;经营杠杆与固定资产投资规模的关系;三、财务杠杆与财务风险;财务杠杆效应分析表（一）  单位：万元;财务杠杆效应分析表（二） 单位：万元;财务杠杆系数;例：某公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4，债务利率为12%，所得税率为25%，在息税前利润为80万元时，其财务杠杆系数是多少？;（二）财务杠杆与财务风险;结论：;四、复合杠杆与复合风险;复合杠杆系数;例：某企业的营业杠杆系数为2，同时财务杠杆系数为1.8，则复合杠杆系数为：;（二）复合杠杆与复合风险;【任务解决】;任务三 资本结构决策;【提出任务】;【能力目标】;【知识链接】;一、资本结构理论;二、最佳资本结构决策;（一）EBIT-EPS分析法;每股收益无差别点公式：;（二）比较资本成本法;例：某企业初创时有如下三个筹资方案可供选择???有关资料经测算汇入下表：单位：万元;下面分别计算三个筹资方案的加权平均资本成本： 方案Ⅰ：加权平均资本成本 =6%×40/500+7%×100/500+12%×60/500+15%×300/500=12.36% 方案Ⅱ：加权平均资本成本 =6.5%×50/500+8%×150/500+12%×100/500+15%×200/500=11.45% 方案Ⅲ: 加权平均资本成本 =7%×80/500+7.5%×120/500+12%×50/500+15%×250/500=11.62% ;2.追加资本结构决策;三、资本结构调整的时机和方法;【任务解决】