10财务效益与费用估算52.pptVIP

7.利息支出计算 利息支出是指筹集资金而发生的各项费用，包括生产经营期间发生的利息净支出，即在生产经营期所发生的建设投资借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分之和。即： 生产经营期利息支出＝建设投资借款利息＋流动资金借款利息+短期借款利息 注意：在生产经营期利息是可以进入成本的，因而每年计算的利息不再参与以下各年利息的计算。 1）长期借款利息(建设期间借款余额应在运营期支付的利息) ①等额还本付息方式（已知现值求年金） * 在每年的还本付息额A中： 每年支付利息=年初借款余额╳年利率 每年偿还本金=A-每年支付利息 以后各年年初借款余额=Ic-本年以前各年偿还的本金累计 P为还款起始年年初的借款余额. * ②等额还本、利息照付方式 习题： 若还款年年初的借款余额为1000万元，年利率为5%，预定的还款期为5年，若按等额还本付息方式计算，每年还本付息额以及所付利息和偿还本金为多少？采用等额还本、利息照付方式计算各年还本和付息额。 * 先求年金A，然后逐年求出付息和还本额 A=1000*（A/P，5%，5）=230.97 第一年 付息：1000*5%=50万元 还本：230.97-50=180.97万元 每年偿还本金额=1000/5=200万元 第一年付息=1000*[1-（1-1）/5]*5%=50万元 第二年付息= 1000*[1-（2-1）/5]*5%=40万元 * 2）流动资金借款利息 流动资金借款往往按年终偿还、下年初再借的方式处理，并按一年期利率计息。财务分析中对流动资金的借款偿还一般设定在计算期最后一年。 流动资金借款利息一般按当年年初流动资金借款余额乘以相应的借款年利率计算。 短期借款利息应计入总成本费用表的利息支出中。利率一般为一年期借款利率。短期借款的偿还按照随借随还的原则处理，即当年借款尽可能于下年偿还。 * 10.4.3经营成本估算 经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本，即： 经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出 经营成本＝外购原材料、燃料和动力费+工资+修理费+其他费用 反映企业的生产和管理水平 * 注意：应强调技术经济分析中为什么要引入经营成本，为什么要从总成本中扣除这些费用？ 1）现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同，现金收支何时发生，就何时计算，不作分摊。由于投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出，所以不能再以折旧费、维简费和摊销费的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因此，作为经常性支出的经营成本中不包括折旧费和摊销费，同理也不包括维简费。 2）因为全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中己将利息支出单列，因此经营成本中也不包括利息支出。 * 10.4.4固定成本与变动成本的估算 根据成本费用与产量的关系，可将总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。 原材料费用及燃料和动力费用视为变动成本，其余各项均视为固定成本。之所以做这样的划分，主要目的就是为盈亏平衡分析提供前提条件。 固定成本、可变成本、半固定成本的概念 固定成本不随产量的变动而变动,如固定资产折旧、修理费等 * 某项目第一年建设、第二年投产，运营期7年，进行总成本费用、经营成本、可变成本和固定成本的估算。（万元） 年份 项目 2 3 4 5 6 7 8 1.外购原材料费 810 1620 2430 2430 1890 1350 270 2.外购燃料及动力费 90 180 270 270 210 150 30 3.工资 200 200 200 200 200 200 200 4.修理费 100 100 100 100 100 100 100 5.其他费用 50 50 50 50 50 50 50 6.经营成本 7.折旧费 950 950 950 950 950 8.摊销费 10 10 10 10 10 9.利息支出 160 130 100 70 40 10 10 * 2 3 4 5 6 7 8 1.外购原材料费 810 1620 2430 2430 1890 1350 270 2.外购燃料及动力费 90 180 270 270 210 150 30 3.工资 200 200 200 200 200 200 200 4.修理费 100 100 100 100 100 100 100 5.其他费用 50 50 50 50 50 50 50 6.经营成本（1+2+3+4+5） 1250 2150 3050 3050 2450 1850