浅谈对我国股市的认识.docVIP

引言：中国的股票市场有时也简称为中国股市，是从1989年始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。从1984年10月14日，上海飞乐音响公司发行“飞乐音响”股票成为新中国第一家向社会公开发行股票的股份制企业。到如今上海、深圳股票交易所的A、B股大约2000多家的上市公司。中国股市经历了二十五年的风风雨雨，涨涨落落。我国股市用了25年的时间走了外国几百年的发展历程，它到底是怎样的呢？如下是我在当前经济形势下对股市的认识。 1、股票市场 1.1 什么是股市 股票市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。相比而言，股票流通市场的结构和交易活动比发行市场更为复杂，其作用和影响也更大。股市是反应一个国家经济发展的晴雨表，维持股市的稳定和有序经营有利于一个国家的经济发展。 1.2 股市的作用 股票是筹集资金的有效手段.股票的最原始作用就是筹集资金，通过发行股票，股份公司可广泛地吸引社会暂时闲置的资金，在短时间内把社会上分散的资金集中成为巨大的生产资本，组成一个社会企业-股份有限公司。而通过二级市场的流通,又能将短期资金通过股票转让的形式衔接为长期资金。我国一些股份公司发行股票的主要目的也是筹集企业进一步发展所的资金。 通过发行股票来分散投资风险，发行股票的第二个作用就是分散投资风险。无论是那一类企业，总会有经营风险存在，特别是一些高新技术产业，由于产品的市场前景不尽明朗，技术工艺尚待成熟和稳定，在经营过程中，其风险就更大。通过发行股票来组成股份公司就是分散投资风险的一个好方法。即使投资失败，各个股东所承受的损失也就非常有限。 （3）通过发行股票来实现创业资本的增值。在股票发行市场上，股票的发行价总是和企业的经营业绩相联系的。当一家业绩优良的企业发行股票时，其发行价都要高出其每股净资产的许多，若遇到二级市场的火爆行情，其溢价往往能达到每股净资产的2～3倍或者更多，而股票的溢价发行又使股份公司发起人的创业资本得到增值。 （4）通过股票的发行上市起到广告宣传作用。由于有众多的社会公众参与股票投资，股市就成为舆论宣传的一个热点，各种媒介每天都在反复传播股市信息，无形之中就提高了上市公司的知名度，起到了宣传广告作用。 2、当前经济形势 中国经济的“三驾马车”表现不一:投资虽然在经济转型中将不再重点动但不会马上受到削弱仍将会是2014年中国经济增长的主要支柱之一尤其是当前中央提出要大力推进新型城镇化的建设表明投资也将成为其中最主要的驱动手段不过由于基建和地产投资增长的放缓会出现一定的拖累因而2014年投资的总体增长或将略低于2013年的增速。而消费方面城镇化率每年的提升,将带来多项消费项目的扩张,如公共服务、卫生医疗、和基础设施投资的扩大,再加上目前二胎政策已经放开,共同拉动消费的持续稳定。而2014年我国外贸出口的表现有望受益于海外市场的复苏而加速增长,表现有望较为积极,但一季度较弱。 就中国经济形势而言，当前主要面临的五方面风险。首先是经济减速，从此前10%左右的增长回落2-3个百分点，对经济冲击较大，需要几年才能将负面影响完全消弭。其次，房地产行业问题突出，一直没有明确房价上涨的具体原因，当前金融部门已经在对未来可能的下跌做准备。再次，产能过剩已经成为中国经济的癌症，但是消减产能如何形成共识如何落实存在困难，而且中国还得面对为保证短期增长必须依靠投资的问题。第四，金融方面同时存在货币泛滥、贷款困难、利率偏高的现象，说明依靠政策调整已经解决不了这方面的问题，必须要动大手术。最后，地方政府债务虽然从总量上看不是问题，但是具体到一些局部问题较为突出 3、我国股票市场的现状 股票市场发展较快衡量股票市场发展的最重要的指是股票市场的大小。股票市场越大，市场的竞争性越强，融资成本越低，从而资本配置效率越高。衡量股票市场大小的指标主要有两个：一个是证券化率即股票市价总值与该年GDP的比率，另一个是股票有效账户数就是主动下调的原因，其实对于市场人士来说，GDP增长目标的下调已在预料中，目前宏观经济增速下滑的情况已经是共识。 “政策市”阻碍了股市发展的有效性行政化程度较高我国的股票市场是中国特色社会主义经济发展过程中，逐渐摸索形成的产物，其从成立之日起，就被纳入政府管辖的范畴，成为“政策市”。这种管理方式直接导致了我国股票市场的市场化程度低，行政化程度高的特点，欠发达国家的金融抑制和金融制约现象在我国股票市场中得以充分表现。长期的政策市必然导致我国股票市场的效率受到严重影响。 较高的市盈率和换手率市盈率和换手率是分别用来衡量股票价格水平和市场长期投资规模的指标。美国等发达资本主义国家的平均市盈率一般为15倍，2009年底，上海市场的平均市盈率为2873