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第八章 货币供给.pptVIP

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第八章 货币供给

一、货币供给量的概念: 一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量。 1、划分货币层次的意义: 当代信用货币的构成特点和中央银行宏观调控的需要决定的。 2、划分依据: 金融资产的流动性。 流动性:是指金融资产迅速变为现实货币购买力,而且持有人不会遭受损失的能力。 Mo=C (现金:currency) M1=Mo+D (商业银行活期存款:demand deposit) M2=M1+Ds+T (商业银行储蓄存款+定 期存款:savings+time deposit) M3=M2+Dn (各种非银行金融机构存款:non-bank) M4=M3+L (银行与非银行金融机构以外的所有短期信用工具) M0=流通中现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款) 一、基本概念 1、存款货币:商业银行、使用支票可以随时提取的活期存款,也称支票存款。 2、原始存款:客户用现金、其他行的支票或汇票等存入而形成的存款,可增加其准备金,是银行贷款或投资的基础。 3、派生存款:商业银行在原始存款的基础上发放贷款或投资时所创造的存款。 商业银行的存款准备金=库存现金+在央行的存款 法定准备金=法定准备率*存款总额 超额准备金=存款准备金实有额-法定准备金 二、基本前提与假设 1、部分准备制度 2、非现金结算制度 假设:贷款能贷出去; 三、存款货币的创造过程 假设: 1、银行只保留法定准备金,超额准备金全部被用于放款和投资 2、银行的客户(存款人和借款人)都使用支票,不提现 3、银行只经营支票存款,不经营定期存款 银行名称 新增存款 应留准备金 新增贷款 A B C D E 所有银行合计 10000 9000 8100 7290 …… 100000 1000 900 810 729 …… 9000 8100 7290 6561 …… 100000 D= R * 1/r D:派生后的存款总额;R:原始存款;r:法定准备率 存款货币派生倍数K=D/R =1/r  四、影响派生存款的因素 1、原始存款 2、法定准备率 3、现金漏损率(c) 4、超额准备率(e) 5、定期存款准备率(rt.t) rt为定期存款的法定准备率,t定期存款与同活期存款之比 存款货币创造乘数:K=1/(r+c+e+ rt.t) 五、派生存款的紧缩过程 一、基础货币(monetary base, high power money)  由流通中的通货和商业银行的准备金构成。是中央银行的负债。 B= C + R(base=currency+reserve) R为商业银行保有的存款准备金(存款准备与库存现金) C为流通于银行体系之外的现金 货币供给M=C+D 基础货币=流通中通货+商业银行准备金=(黄金、外汇及特别提款权-外国存款)+(政府债券-政府存款)+对商业银行贷款和贴现+其他资产净值及其他负债    资产   负债 黄金、外汇及特别提款权 政府债券 对商业银行贷款、贴现 其他资产 合计 流通中通货 商业银行存款 财政部存款 外国存款 净值及其他负债 合计 中央银行资产负债表 作为负债的基础货币是与各项资产业务相对应的,而且基础货币的创造也是由中央银行各种资产业务推动的。 二、中央银行资产业务规模与基础货币量 1、中央银行对商业银行的债权规模与基础货币量。 2、中央银行对财政的债权规模与基础货币量。 3、外汇、黄金占款规模与基础货币量。 三、货币乘数 m=Ms/B m=(C+D)/(C+R) C与D的比称为通货与存款比;R与D的比称为准备与存款比。 C R     假设基础货币B是5000亿美元,准备金-存款比rr是0.1,而通货-存款比0.6。则货币乘数是多少?货币供给是多少? m=(0.6+1)/(0.6+0.1)=2.3 M=2.3*5000=11500亿美元 该模型以商业银行创造存款货币的过程为范例,以活期存款准备金率(rd)、基础货币量(B)为限制因素,导出如下的模式 式中,m=1/rd仅是由活期存款准备金率单个因素所决定的数值,故称为简单乘数。 1、公开市场业务(open-market operation) 指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券,特别是短期国库券,用以影响基础货币的行为。 2、贴现政策(discount policy) 指货币当局通过变动自已对商业银行所持票据再贴现的现贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策。 3、法定准备率(legal

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