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关于应收账款融资方式探析【摘 要】随着经济全球化的发展，市场竞争日趋激烈。在这种环境下，如果企业要想扩大市场份额，就必须努力增加销售收入，以赊销的方式销售商品或劳务便是一项重要措施。此举在开拓市场、扩大销售的同时，也给企业带来了风险。应收账款收回难度不断加大以及坏账可能的增加，迫使企业寻求处理应收账款更有利的方法来规避风险。本文通过对我国应收账款应收账款融资方式的分析，提出中小型企业应收账款管理的前景展望。 【关键词】应收账款融资；应收账款让售与抵押；保理业务 一、应收账款融资的概念 应收账款融资，是指企业将赊销而形成的应收账款有条件地转让给专门的融资机构，使企业得到所需资金。它是集融资、结算、财务管理和风险担保于一体的综合性金融服务。应收账款融资方式包括两种：应收账款让售（保理业务）和应收账款抵押。 应收账款让售是指应收账款持有人将应收账款所有权让售给代理商或信贷机构由它直接向客户收取款项的交易行为，分为无追索权让售和有追索权让售两种。其中保理业务是指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约，供应商或出口商将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其完成收账活动。 应收账款抵借是指持有应收账款的企业与代理商订立合同，以应收账款作为担保品，在规定的期限内企业有权以一定额度为限借用资金的一种融资方式。银行对其中收不回来的部分有追索权。 二、我国应收账款让售与抵押融资的现状 国际上，应收账款让售和抵押在欧美等发达国家的融资体系中已占据重要地位，且对缓解中小型企业的融资问题有着显著功效。但在中国，应收账款让售与抵押融资仍存在着相当多的问题。 1.我国的应收账款让售（保理业务）经营范围狭窄、服务对象狭小。目前银行在开办国内保理业务时，一般规定只对同一授信为A级以上的企业提供保理服务。因此，让售融资在中小型企业中的功效并没有发挥出来。对于大型企业，由于经济效益良好，融资渠道众多，一般也不会去使用保理业务。 2.存在着法律风险。国内保理业务中的债权转让仅仅是债权的转让，并未涉及如诉权、抗辩权等权利的转让问题，其转让行为与法定债权转让逻辑形式不相符合，不属于传统意义上的债权转让。比如不附追索权的受让，无疑将风险完全转嫁到受让方身上。法律不确定性让很多代理商增加了限制条件，这些限制条件提高了应收账款让售的成本，使得企业考虑到机会成本最终选择了替代融资途径。 3.保理模式单一。同国际上履约的双保理做法不同的是，我国主要采用单保理形式。此模式下的出口地银行不是出口保理商，它与出口商之间没有订立保理合同，所以不是保理业务的当事人，而是“中间媒介”。由于没有出口保理商，故不能获得融资便利。 4.对于应收账款质押业务，根据相关资料统计，各银行明确可以开展此项融资业务的只达到50%左右。主要原因在于应收账款质押业务存在着商业风险（包括第三债务人履行能力的欠缺和可能行使的各种抗辩权和抵销权等）和法律风险（包括欺诈性风险、违约风险和判决执行风险等）。在当代的信贷环境下，信用评级制度混乱，各大商业信用评级数据可信度频频受到质疑。是否接受质押取决于银行的专业判断。在这种情况下，规避风险，趋利避害是多数银行的选择。这也就无形中增加了应收账款业务开展的难度。 三、应收账款让售和抵押融资的优点 对于中小企业来说，应收账款融资是挑战，但更是机遇。 1.应收账款融资具有较高的弹性，可将大量的购货发票直接转化为资金，从而降低筹资成本和应收账款的管理成本，减少收账费用，缩短收账期，提高资金周转率，也为企业节约了负债开支。 2.相对融资速度较快，风险小。企业向银行借款要面对还款压力以及银行提出的一系列保护性条款等约束条款。而让售融资使企业能够迅速收回资金，保证经营生产的顺利进行，其间所获收益能在一定程度上弥补融资费用，使得总成本小于借款成本。同时，它将坏账的风险转移给了代理方，规避了风险。 3.让售方式相当于一种销售行为，要确认损益。损益的确认是对企业的资产负债表的美化，有利于企业树立良好的企业形象，从而更好地吸引投资。 4.让售业务可以完善销售渠道，提高销售能力，建立系统的客户销售体系。企业不必担心应收账款的收回问题，这使得销售链得到进一步扩展，便于企业及时进行下一步的规划和决策。 四、我国应收账款融资发展对策及前景展望 综上所述，应收账款融资具有相当大的发展潜力，特别是中小型企业，一定要把握先机。同时，也要加强应收账款融资政策方面的建设，不断发挥其潜在优势，具体做法如下： 1.结合我国的国情，制定出符合我国实际的保理业务方面的法规，完善应收账款融资制度。我国的应收账款融资制度存在着相当大的法律漏洞和风险，用法律的手段进行规定