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网络时代上市公司投资者关系管理摘 要：投资者关系管理是上市公司与股东，债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在与投资者沟通过程中上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。本文首先简要介绍了投资者关系管理的基本概念，分析了我国基于因特网的投资者关系管理现状，重点研究分析了基于因特网的投资者关系管理的技术与网站结构，最后，提出我国进一步改进基于英特网的投资者关系管理的一些建议。 关键词：网络；上市公司；投资者关系管理 中图分类号：F270.7 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2012）04-16 -02 一、投资者关系管理的基本概念 （一）投资者关系管理的提出及其基本概念 1953年通用电气公司主席Ralph Cordiner首次为规范上市公司与投资者的关系而提出了投资者关系管理 这个术语。1969年全美投资者关系协会成立。英国，加拿大，法国等国家纷纷效仿。1990年，国际投资者关系联合会成立。 投资者关系管理，简称为投资者关系。自20世纪50年代以来，投资者管理关系越来越受到上市公司，特别是大型上市公司的重视。它是上市公司与股东，债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在与投资者沟通过程中上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。 （二）投资者关系管理的两个重要思想 投资者关系管理包括两个重要思想。第一，投资者关系是信息从公司传递到投资者或潜在投资者的活动，所以这个活动必须依据投资者的需求来考虑各种手段、方法的使用。这与现在大力提倡的“股权文化”以投资者中心的思想是一致的。第二，投资者关系不是一个单向的信息传递过程，公司向投资者传递信息，同时在沟通的过程中也向投资者收集信息，在投资者和公司之间形成良好的互动，公司和投资者都能在此互动过程中受益。 （三）投资者关系管理的实质 投资者关系管理是一个公司和金融界、分析者、投资者和潜在投资者的信息沟通，投资者关系是一项公司战略性营销活动，这种活动融合了金融和沟通两个学科。投资者关系通常是由公司和它的证券投资者之间的沟通组成，可以将金融营销看成是一种更广泛的观念，它包括在金融行业中公司和所有相关参与者之间的关系，如信用机构和政府中介。投资者关系的目的是为了给金融机构和公众投资者提供信息，这样他们就能够评估公司。处理投资者关系的关键在于透明和诚实地对外发表真实的信息。 二、我国基于因特网的投资者关系管理现状 中国证监会为推动我国投资者关系管理开展的市场环境形成做出了不少积极的努力，中国证监会于2003年7月证监会发布《关于推动上市公司加强投资者关系管理工作的通知》。这是投资者关系管理的第一份指导性文件。上海证券交易所在其官方网站上设立了投资者关系管理专栏，为投资者投资提供参考，2005年7月，中国证监会又发布了《上市公司与投资者关系工作指引》。提出上市公司要加强与投资者的沟通，着重规定了上市公司的充分信息披露和保护投资者知情权等合法权益。 目前我国上市公司实施投资者关系管理的市场环境还处于初级阶段，没有形成相关实施投资者关系管理的法规，只是公布了相关的工作指引，虽然并不具有法律效力，但是监管当局正逐步认识到投资者关系管理的重要性，而且作了很多相关工作，保护投资者的理念也在逐渐形成。 随着股权分置改革的完成，我国的股票市场即将进入全流通时代。全流通要求上市公司在提高公司透明度方面更具主动性和自愿性，披露渠道更为广泛，披露的内容更为真实，披露的时机更为及时，这都是主动有效的投资者关系管理所要解决的问题。 随着通讯技术和计算机技术的发展，互联网极大地方便了我们的工作学习生活，并且已经成为我们日常生活中的一部分。对于投资者关系而言，互联网也彻底更新了投资者关系管理的手段。上市公司通过使用互联网技术进行投资者关系管理，使其和投资者之间的沟通更加方便快捷，还节省了成本。 上市公司进行投资者关系管理所用到的互联网技术主要包括网站，电子邮件(Email)，网上论坛(BBS)，网上直播(Webcast)，等等。其中最为广泛的是网站，很多公司都在其官方网站上设立“投资者关系”专栏，发布各种投资者关系信息。但是，在公司网站上发布哪些内容，以及如何发布，并没有一个统一的标准。从运作上来看,我国上市公司投资者关系管理大多是单向的，主要表现为上市公司只是按照强制性的法律法规进行信息的披露活动；而上市公司投资者关系应是双向的（two-way）。产生这些问题的原因是我国上市公司还没有形成完整的投资者关系管理的概念，投资者关系管理缺乏思想基础。 三、基于因特网的投资者关系管理 （一）基于因特网的投资者关系管理相关技术 基于因特网投资者关系管理的相关技术分为“推”和 “拉”技术。推拉技术是一种网上信息服务技术，能够提供及时、主动