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（二）权益利润率 权益利润率是企业利润总额与平均所有者权益的比率，是反映所有者投资收益水平的指标。 平均所有者权益=期初所有者权益+期末所有者权益／2 泸州老窖平均所有者权益=73.3+99.3／2=86.3(亿元） 权益利润率=18.9／86.3×100%=22.15% 计算结果表明，泸州老窖公司本年每百元所有者投资可产生22元利润，表明所有者投资的收益水平越高，企业的额获利能力越强。 （三）净资产报酬率 净资产报酬率又称净资产收益率，是指税后利润与所有者权益之间的比率。反映的是所有者投资的获利能力，该比率越高说明所有者带来的收益越高。 净资产报酬率=44.5／86.3×100%=51.56% 计算结果表明，泸州老窖公司每百元股东投资产生51.56元的净利润。 （四）成本费用利润率 成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率，它是反映企业经营过程的耗费与获得的收益之间关系的指标。 成本费用总额=销售成本、费用、税金及附加+管理、财务费用+营业外支出 泸州老窖成本费用总额=16.41+0.37+4.57-0.24+0.19=21.3（亿元） 成本费用利润率=49.49／21.3×100%=232% 这项比率越高表明企业耗费一定成本费用所得的收益越高。 由于时间有限、能力有限，本次演示中存在的问题还请各位谅解！ 谢谢！ 泸州老窖股份有限公司 公司简介 战略分析 资产负债表分析 利润表分析 泸州老窖股份有限公司 泸州酒业，始于秦汉，兴于唐宋，盛于明清，发展在新中国，与之一脉相承的泸州老窖集团是享誉海内外的百年老字号名酒企业，是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上，发展起来的国有大型骨干酿酒集团。公司以“以德酿酒，诚信众生”为质量理念，在产品质量上永远精益求精，生产高品质的国1573、百年泸州老窖、泸州老窖特曲、泸州老窖浓香经典等。 泸州老窖奉行“天地同酿，人间共生”的经营理念，“敬人敬业，创新卓越”为企业精神，与社会同行，与环境相依，与人类共存，追求“在中国灿烂名酒文化熏陶中，全人类共享幸福美满的生活”。 back 资产负债表分析 一、总额观察 1、资产方面 货币资金：货币资金呈现增长趋势对经营有力，但过大的资金存量会造成资金闲置； 应收账款/存货:在销售扩大的状态下，呈下降趋势对经营有力； 长期投资：长期投资的投资回报率超过公司主营业务、或者企业资金闲置较多时，呈增长趋势对经营有利； 固定资产：在满足公司日常经营管理的前提下，呈逐步下降的趋势对经营有利。 资金项目 期末余额 期初余额 变动额 变动率 货币资金 5,480,880,220.09 1,828,329,131.56 3,652,551,089 199.8% 应收账款 1,965.99 2,211.74 -245.75 -11.1% 存货 419,100.00 -419,100.00 -100.0% 长期股权性投资 1,466,797,681.01 2,355,039,719.14 -888,242,038.1 -37.7% 固定资产 760,430,550.78 773,094,682.87 -12,664,132.09 -1.6% 资产总额 10,960,511,351.23 8,487,769,628.03 2,472,741,723 29.1% 2、负债方面 预收账款：在保证货物供应能力的前提下，预收账款呈增长趋势有利； 应付账款:在保证公司信誉的基础上，应付账款可以不限期或者合法延缓对经营有利； 应付税金：正常、合法和符合税收管理规律而缴纳的增值税、营业税、企业所得税呈增长趋势对企业经营有利； 应付薪酬：与经营结构挂钩、适度增长的职工薪酬对企业经营有利。 负债项目 期末余额 期初余额 变动额 变动率 应付账款 35,105,883.69 10,673,236.33 24,432,647.36 228.9% 预收账款 8,477,585.00 91,681,920.00 -83,204,335 -90.8% 应付税金 348,859,883.99 244,780,183.83 104,079,700.2 42.5% 应付薪酬 34,222,241.43 40,984,608.53 -6,762,367.1 -16.5% 负债总额 1,031,739,978.46 1,158,856,447.29 -127,116,468.8 -11.0% 3、所有者权益方面 实收资本：并购企业形成的注册资本增加，或者因市场规模的扩大投资者跟进投入对企业经营有利； 资本公积：溢价资本或者接受捐赠呈增长趋势对企业经营有利； 所有者权益：经营积累所形成的所有者权益增长对公司经