中小企业融资对策探析--_--以成都FX公司融资为例.pdfVIP

摘 要 中小企业由于数量多、规模小、经营方式灵活，在越发复杂多变 的市场竞争中具有其特定优势，能够吸收大量劳动力、活跃市场气氛、 促进自由竞争、有效地推动经济稳定增长，这决定了中小企业在国民 经济的发展中具有重要的地位和作用。对中国这样一个劳动力非常充 裕、资本相对稀缺的经济体来说，大多属于劳动密集型产业的中小企 业，恰好符合我国要素禀赋的特点，能够创造较多的经济剩余，对资 本积累、要素禀赋结构的提升都能作出较大贡献，因此，发展中小企 业对于中国经济的发展尤其具有重要意义。但由于我国长期对中小企 业的忽视，中小企业目前存在较多问题，其中融资(主要方式为间接 融资)困难更成为其发展的瓶颈。在经济不发达的国家，资金是一种 相对更为紧缺的资源，加上我国银行体系高度集中垄断的特性，按照 市场经济的资源配置模式，按照信贷配给理论揭示的内在规律，中小 企业融资难仍将是中国经济现阶段的突出特征。 中小企业要缓解融资难的困扰，除了环境的改善外，更迫切的是 需要提高自身素质，在融资过程中结合自身情况，正确抉择，扬长避 短，采取积极恰当的融资策略。这是一个关系到中小企业生存和健康 发展的迫切而现实的问题。笔者由于在会计师事务所作过企业财务年 报审计工作，接触了较多的中小企业，发现很多中小企业缺乏正确的 经营理念和融资策略。 已有的对中小企业融资问题的研究文献汗牛充栋，但讨论主要集 中在宏观和理论层面，由于MBA学生主要都从事实践性管理工作，对 理论的需求主要倾向于广泛的概念性了解，从而打破因原有知识结构 局限导致的思考问题固有的思想边界，提升思考问题、解决问题的境 界，所以本文从MBA学生偏重实践的现实考虑，主要侧重企业的角度， 在微观和实践的层面，辅以案例对中小企业如何突破间接融资困局进 行探讨，而对理论文献的借用和表述主要是案例分析及结论提供思考 分析的框架和坐标。力图使本文对上述问题的解决措施具有可操作 性，从而具有一定新意和现实意义。本文运用以实证分析和规范分析 相结合的研究办法，按照‘提出问题——分析问题——解决问题’的 逻辑思路对中小企业如何突破间接融资困局进行分析，探讨了解决问 题的一些具体措施。全文由三章构成： 第一章开篇首先明确中小企业鉴定标准。本文从偏重实践的角度 对中小企业鉴定标准直接取我国政府确定的划分标准，而忽略理论上 与之存在的差距。这样做的好处在于，标准客观明了，也使本文案例 中成都FX公司符合中小企业的划分标准。然后，从中小企业白改革 开放来对我国社会经济的发展所起的巨大作用来充分肯定了其在社 会经济生活中的重要地位。由于改革开放以来，我国中小企业迅速发 展，已成为国民经济中的一支重要力量，在推动技术进步、增加就业、 调整农村经济结构，促进城市化进程，维护市场竞争的持续性和社会 稳定等方面发挥着不可替代的作用。接下来从中小企业融资渠道的过 于狭窄和与国有企业的融资结构的比较的角度来揭示了我国中小企 业融资难问题的严峻性。并从中小企业自身和外部两方面来分析我国 中小企业融资难问题的现实成因。事实上，中小企业融资难，特别是 对外融资困难，从实践方面来看，原因是多方面的，涉及到企业、银 行、担保公司以及相关经济部门，它综合地反映了中国现阶段的企业 经济结构、银行信贷投向结构以及银企资金需求结构等多方矛盾与冲 突。中小企业贷款难，既有企业自身存在的问题，如生存风险高、治 理结构不规范、信誉度低等原因，也有金融机构结构问题，金融市场 不完善等原因。同时，也暴露出政府的配套政策不健全和缺乏鼓励及 约束机制等弊端。最后通过金融压抑金融约束理论、信息经济学理论、 信贷配给理论等对中小企业融资难的根源进行了探讨。本文认为信息 经济学理论、信贷配给理论、长期互动假说、关系型融资假说等观点 己经从不同角度触及了中小企业融资困境的根源。国内外很多研究都 根据这些理论提出了各自的缓解中小企业融资难的不同办法和观点。 笔者认为，基于这些理论的缓解中小企业融资难的措施在不同程度上 也都是有效的。但现实中解决中小企业融资难问题是一个长期的系统 工程。需要构建一个有机的制度体系，营造一个有利于克服中小企业 融资难问题的社会环境。 第二章介绍中小企业成都FX公司间接融资案例，从企业和微观 的角度提出了中小企业融资的困局和成功的个案。成都FX公司基本 情况符合我国中小企业划分标准的小企业范畴，同时又有规范的经营 管理和良好的企业文化，所以尽管面临几年连续亏损的经营困局，但 基于与麦当劳牢固的一体化共生关系