2013年初中级审计师笔记财务管理基础.doc

2013年审计师《宏观经济学基础》精讲笔记汇总 第一章　财务管理基础　 第一节　财务管理概述 第二节　货币时间价值 第三节　投资风险报酬 ? 第一章　财务管理基础 　　第一节　财务管理概述 　　一、财务管理的含义 　　1.定义： 　　企业财务管理：以企业特定的财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。 　　具体涵义：导向是财务管理目标;对象是财务活动和财务关系;核心是价值管理;地位在于它是整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 　　2.对象 ? 　　【例题·单选题】(2010)甲公司认购乙公司发行的普通股股票，站在甲公司的角度，该项活动反映的财务关系是(　)。 　　A.与投资者之间的财务关系 　　B.与债权人之间的财务关系 　　C.与受资者之间的财务关系 　　D.与债务人之间的财务关系 　　『正确答案』C 　　二、财务管理的内容：筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理 　　三、财务管理的目标 目标 观点 优缺点 利润最大化 利润代表企业新创造的财富，利润越多表示企业的财富增加得越多 （1）没有考虑利润的获取时间；（2）没有考虑所获利润与投入资本的关系；（3）没有考虑获取利润与承担风险的关系 每股盈余最大化 把企业的利润与股东投入的资本联系起来考虑 （1）没有考虑每股盈余取得的时间性；（2）没有考虑每股盈余的风险性 现金流量最大化 亦可用每股现金流量来表示 （1）与利润相比，更具有客观性。（2）考虑了货币时间价值和风险因素 股东财富或企业价值最大化 股价的高低，代表投资大众对企业价值的客观评价。它以每股的价格来表示，反映资本与获利之间的关系? （1）受预期每股盈余的影响，反映每股盈余的大小和取得时间；（2）受企业风险高低的影响，反映每股盈余的风险。?（3）企业的价值只有在资本市场上通过股票价格才能客观地表现出来。（4）计量比较困难 　　四、财务管理职能：财务预测→财务决策→财务预算→财务控制→财务分析 　　【例题·单选题】(2010)公司财务人员在财务预测的基础上，按照财务管理目标的要求，采用一定的方法，从备选财务方案中选择最佳方案。这体现的财务管理职能是(　)。 　　A.财务预测　　B.财务决策 　　C.财务预算　　D.财务控制 　　『正确答案』B 第二节　货币时间价值 　　补充：重点名词解释 　　1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作F。 　　2.现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值，通常记作P。 　　3.计息方式包括复利计息和单利计息： 　　(1)复利计息：利滚利，是指把以前实现的利息计入本金中再去计算利息。 　　(2)单利计息：只就本金计息，利息不再产生利息。 　　4.年金：一定时期内等额、定期的系列收支。具有两个特点：一是金额相等;二是时间间隔相等。包括后付年金、先付年金、延期年金、永久年金。 　　一、货币时间价值的基本原理 　　(一)复利终值与现值 　　1.复利终值 ：复利终值是本金与复利计息后的本利和。 　　已知现值P，年利率i，在复利计息的前提下，几年后本金与利息之和F即为复利终值 　　FV1=PV+PV×i=PV(1+i)1 　　FV2=PV(1+i)+ PV(1+i)i =PV(1+i)2 　　…… 　　FVn=PV(1+i)n= PV·FVIFi,n 　　FVIFi,n为(1+i)n ? 　　【例1-1】某企业将50 000元存入银行，年利率为5%。该笔存款在5 年后的复利终值为： 　　FV5 =50 000×(l+5%)5≈63 814(元) 　　为便于计算复利终值，可利用复利终值系数表(FVIF表)(见书后附录一)。针对[例1-1]，查找复利终值系数后计算复利终值如下： 　　50 000×FVIF5%,5 =50 000×1.276=63 800(元) 　　2.复利现值：指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值。 　　FV1=PV+PVi=PV(1+i)1——PV=FV1/(1+i)1 　　FV2 =PV(1+i)2——PV=FV2/(1+i)2 　　…… 　　FVn=PV(1+i)n——PV=FVn/(1+i)n=FVn(1+i)-n= FVn·PVIFi,n 　　PVIFi,n为1/(1+i)n 　　推论：复利终值系数与复利现值系数之间互为倒数。 ? 　　【例1-2】某企业计划4年后需要150 000元用于研发，当银行存款年利率为5%时，按复利计息，则现在应存入银行的本金为： 　　『正确答案』PV =150 000·PVIF5%，4=150 000×0.823=123 450(元) 　　【例题·单选题】复利终值系数与复利现值系数之间的关