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2013年初中级审计师笔记财务管理基础
2013年审计师《宏观经济学基础》精讲笔记汇总 第一章 财务管理基础 第一节 财务管理概述 第二节 货币时间价值 第三节 投资风险报酬 ? 第一章 财务管理基础
第一节 财务管理概述
一、财务管理的含义
1.定义:
企业财务管理:以企业特定的财务管理目标为导向,组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动,是企业管理的重要组成部分。
具体涵义:导向是财务管理目标;对象是财务活动和财务关系;核心是价值管理;地位在于它是整个经营管理不可或缺的重要组成部分。
2.对象
?
【例题·单选题】(2010)甲公司认购乙公司发行的普通股股票,站在甲公司的角度,该项活动反映的财务关系是( )。
A.与投资者之间的财务关系
B.与债权人之间的财务关系
C.与受资者之间的财务关系
D.与债务人之间的财务关系
『正确答案』C
二、财务管理的内容:筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理
三、财务管理的目标
目标 观点 优缺点 利润最大化 利润代表企业新创造的财富,利润越多表示企业的财富增加得越多 (1)没有考虑利润的获取时间;(2)没有考虑所获利润与投入资本的关系;(3)没有考虑获取利润与承担风险的关系 每股盈余最大化 把企业的利润与股东投入的资本联系起来考虑 (1)没有考虑每股盈余取得的时间性;(2)没有考虑每股盈余的风险性 现金流量最大化 亦可用每股现金流量来表示 (1)与利润相比,更具有客观性。(2)考虑了货币时间价值和风险因素 股东财富或企业价值最大化 股价的高低,代表投资大众对企业价值的客观评价。它以每股的价格来表示,反映资本与获利之间的关系? (1)受预期每股盈余的影响,反映每股盈余的大小和取得时间;(2)受企业风险高低的影响,反映每股盈余的风险。?(3)企业的价值只有在资本市场上通过股票价格才能客观地表现出来。(4)计量比较困难 四、财务管理职能:财务预测→财务决策→财务预算→财务控制→财务分析
【例题·单选题】(2010)公司财务人员在财务预测的基础上,按照财务管理目标的要求,采用一定的方法,从备选财务方案中选择最佳方案。这体现的财务管理职能是( )。
A.财务预测 B.财务决策
C.财务预算 D.财务控制
『正确答案』B
第二节 货币时间价值
补充:重点名词解释
1.终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称本利和,通常记作F。
2.现值又称本金,是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值,通常记作P。
3.计息方式包括复利计息和单利计息:
(1)复利计息:利滚利,是指把以前实现的利息计入本金中再去计算利息。
(2)单利计息:只就本金计息,利息不再产生利息。
4.年金:一定时期内等额、定期的系列收支。具有两个特点:一是金额相等;二是时间间隔相等。包括后付年金、先付年金、延期年金、永久年金。
一、货币时间价值的基本原理
(一)复利终值与现值
1.复利终值 :复利终值是本金与复利计息后的本利和。
已知现值P,年利率i,在复利计息的前提下,几年后本金与利息之和F即为复利终值
FV1=PV+PV×i=PV(1+i)1
FV2=PV(1+i)+ PV(1+i)i =PV(1+i)2
……
FVn=PV(1+i)n= PV·FVIFi,n
FVIFi,n为(1+i)n
?
【例1-1】某企业将50 000元存入银行,年利率为5%。该笔存款在5 年后的复利终值为:
FV5 =50 000×(l+5%)5≈63 814(元)
为便于计算复利终值,可利用复利终值系数表(FVIF表)(见书后附录一)。针对[例1-1],查找复利终值系数后计算复利终值如下:
50 000×FVIF5%,5 =50 000×1.276=63 800(元)
2.复利现值:指未来货币按复利计算的现在价值,即相当于未来本利和的现在价值。
FV1=PV+PVi=PV(1+i)1——PV=FV1/(1+i)1
FV2 =PV(1+i)2——PV=FV2/(1+i)2
……
FVn=PV(1+i)n——PV=FVn/(1+i)n=FVn(1+i)-n= FVn·PVIFi,n
PVIFi,n为1/(1+i)n
推论:复利终值系数与复利现值系数之间互为倒数。
?
【例1-2】某企业计划4年后需要150 000元用于研发,当银行存款年利率为5%时,按复利计息,则现在应存入银行的本金为:
『正确答案』PV =150 000·PVIF5%,4=150 000×0.823=123 450(元)
【例题·单选题】复利终值系数与复利现值系数之间的关
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