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—— 钢铁论坛 对钢材期货市场规范发展的认识 王利群 目前我国与钢铁产业相关的期货品种包括螺纹钢 远低于天然橡胶、铜、黄金、白银等期货品种的价 期货、线材期货、热轧卷板期货、焦煤期货、焦炭期 格，这是产品的基本属性所决定的。见图2。 货、铁矿石期货、锰硅期货、硅铁期货等。焦煤、焦 从成交量占比、成交金额占比的角度看，钢铁期 炭、铁矿石、锰硅、硅铁都是钢铁生产的主要原料， 货已经成为期货市场中交易量巨大、交易活跃的期货 螺纹钢、线材、热轧卷板是钢铁产品，这表明期货已 品种。因此，钢铁行业的运行对中国期货市场的基本 经覆盖了钢铁整个生产链条，从形式上已经为钢铁企 走势及交易情况的变化将产生直接的影响。期货市场 业提供了从原料到产品的一系列套期保值工具，有助 与钢铁行业已经形成互动的运行格局，期货业需要与 于钢铁企业实现从原料采购到钢材成品销售全过程中 钢铁业展开更深入的交流与合作，促进期货市场及钢 的风险规避。但是国外知名钢铁企业、大型矿山企业 铁市场的良好运行和健康发展。 对钢铁期货的看法不尽相同，国内钢铁企业、矿山企 二、主要钢铁期货品种成交量及成交金额情况 业对钢铁期货也有着不同的理解与认识。无论大家对 对各钢铁期货品种成交量占期货总成交量的比重 钢铁期货市场承认与否，参与不参与，钢铁期货已经 进行比较可知：螺纹钢、铁矿石、焦炭3类钢铁期货 存在并对钢铁企业的生产经营全过程带来了影响和冲 品种在某一时期的期货市场成交量中占有较高份额。 击。因此，我们希望相关实体企业能够关注钢铁期货 这3类期货品种的成交金额占总成交额比重亦远远高 市场，对钢铁期货市场的规范化运行，展开更为广泛 地讨论和研究。 一、钢铁期货成交量、成交金额在期货市场 占有较高比重 从2013年起，中国各期货市场共推出47类期货品 种。从年度累计成交量角度看，近4年这8类钢铁品种 各年合计成交量占期货总成交量比重均超过了20％， 2013-201 图1 6年5月钢铁期货品种成交量占比％ 如2015年成交量占比达23．37％，2016年前5个月累计 成交量占比上升至40．07％。见图l。 从累计成交金额角度看，20l3年这8类品种累 计成交金额占期货总成交金额比重为11．93％，此后 2年呈现逐年下降的态势，2015年成交金额比重下 降至4．22％。2016年前5个月累计成交金额占比上升 至26．53％。钢铁期货品种成交量占比远高于成交金 2013-201 额占比，主要源于各钢铁期货品种的成交价格要远 6年5月钢铁期货品种成交金额占比％ 万方数据 口圃圈圈国口 于其他钢铁期货品种。本文重点分析螺纹钢期货自开 办以来的交易情况。 1．螺纹钢期货自开办以来的交易情况 (1)螺纹钢期货每月成交量情况。 2009年3月中国证监会在上海期货交易所推出了 螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货从推出之日起 成交量在10个月内是逐步攀升，2009年10月份螺纹 2009-201 钢期货成交量占期货市场当月总成交量比重达到了 图4 6年59l螺纹钢累计成交量占比情况亿手．％ 35．59％，创历史新高。2009年