FDI及全要素生产率增长-金融发展门槛效应检验.docVIP

FDI及全要素生产率增长:金融发展门槛效应检验摘 要：本文基于中国大陆1995—2009年省级面板数据，实证检验了外商直接投资对全要素生产率增长的促进作用是否依赖于金融发展水平的问题。结果发现：只有当金融发展水平越过门槛值之后，外商直接投资才会产生显著的全要素生产率增长效应；目前中国金融发展水平尚未进入这一阶段，而且本身也不足以对全要素生产率增长产生积极的贡献。 关键词：外商直接投资；金融发展；全要素生产率增长 中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2013）02-0016-05 一、引言 截至2011年底，在中国的外商直接投资（FDI）累计约1.16万亿美元。巨额的FDI究竟是中国经济增长的成功标志还是中国经济增长的动力？按照永瓦尔等（Ljungwall等，2010）对67篇研究中国FDI溢出效应论文的总结分析，与其他转型经济国家或者发展中国家相比，中国从FDI中获得了更高的溢出效应。FDI是中国经济增长的动力，因为中国经济明显获益于FDI的溢出效应。然而此种判断可能高估了FDI对中国经济增长的贡献，因为东道国是否获益于FDI的溢出效应与东道国的吸收能力有关，而东道国的吸收能力又取决于一系列制度因素。在这些制度因素中，金融发展极具重要性（高丝等，2006；门多萨等，2007；青木等，2007）。 鉴于全要素生产率（T