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低碳视角下中国碳金融探究综述【摘 要】 气候变化问题不仅仅是环境问题，更是政治、经济问题。由二氧化碳而衍生出的一类新领域——碳金融，以及由此建立的碳金融市场，将是世界各国未来在第四次工业革命中竞争的焦点。中国作为经济强国在这次革命中应扮演重要角色，因此，对碳金融相关问题进行研究尤为重要和紧迫。文章从中国碳金融的现状、存在的问题、解决问题的对策三个角度对相应文献进行综述，以期为学者进一步研究提供参考依据。 【关键词】 低碳； 碳金融； 研究综述 碳金融产生的源头，可以追溯到1992年的《联合国气候变化框架公约》（UNFCCC，以下简称《框架公约》）和1997年的《京都议定书》（Kyoto Protocol）。《京都议定书》创造性地提出了三种交易机制，即联合履约机制（JI）、国际排放权交易机制（IET）和清洁发展机制（CDM），三种机制的颁布为各国进行碳交易建立了制度框架，推动了国际碳金融市场的形成与发展。中国作为非附件一国家，自身碳金融市场尚未建立，因此，主要参与国际碳金融市场的CDM交易。 2009年8月5日，中国首家环境权益交易机构——北京环境交易所在北京金融大街正式挂牌，标志着中国碳金融市场初步显现。而与此相关的碳金融问题研究也如雨后春笋般呈现。通过中国知网的查阅，以“碳金融”为主题词（主题、关键词）进行检索，共有1 046条记录，经过筛查整理后共有942篇文章符合要求。对检索出的文章分类整理，如图1。 由图1可知，自1994年3月21日《联合国气候变化框架公约》和2005年2月16日《京都议定书》生效以来，2010年专家学者的研究达到一个高峰。从图1还可看出，在两公约生效的近16年里，直到2007年，研究碳金融方面的文章数量才开始上升。究其原因发现，2005年《京都议定书》才真正确定各国减排指标，同时确立了三个减排机制，其中清洁发展机制（CDM）同发展中国家关系密切，而直到2008年全球主要碳交易市场才初步显现，CDM项目在中国开展才逐渐增多，研究碳金融相关问题的学者对中国碳金融市场才有所关注，研究相关问题的文章数量与日俱增。截至2012年6月，发表文章数由2010的449篇，到2011年的348篇，再到2012年6月的80篇，这一下降趋势分析原因为：世界各国对气候变化第二承诺期并没有达成一致，这导致学者研究碳金融问题未来发展方向不明确。 一、中国碳金融现状的研究综述 我国于1992年签署了《联合国气候变化框架公约》，于2002年8月成为该公约下的《京都议定书》的签约国。基于《京都议定书》下的三种交易机制，全球的碳市场最终形成两类交易市场：配额市场和项目市场。两类市场的交易规模以几何级数逐年上升，现在已经可以与石油市场相抗衡。为了掌控国际低碳竞争的主动权，我们必须加快构建和培育我国的碳交易市场，加快研究和推进我国碳金融市场体系。 （一）碳金融市场潜力巨大 陈露等（2009）研究认为，到2020年，中国作为最大的发展中国家，其温室气体排放将超过美国成为全球第一。成万牍（2008）、王元龙等（2009）的研究也表明，中国是碳减排资源最丰富的国家，中国CDM项目市场规模巨大，发展迅速，已经成为全球最大的CDM项目供给国。同时，研究发现，CDM项目可以产生数十亿美元的转让收益，借助碳金融的商业手段，这些项目将为投资者带来巨大商机。 （二）碳金融工具及交易平台 梁庆军（2010）对中国碳金融工具及交易平台进行综合研究指出，随着商业银行涉入碳金融领域，与碳排放挂钩的金融理财产品逐步推出，如：深圳发展银行推出的国内首只与二氧化碳挂钩的理财产品，中国银行推出的与收益率挂钩的碳期货理财产品。在商业银行开展碳金融业务的短短几年时间里，全国各地建立起多个碳交易平台，比如，2007年之后相继成立的天津排放权交易所、北京环境交易所、上海环境能源交易所，以及分散在全国各地的各种环境权益交易机构。通过这些交易所和交易机构，交易平台纷纷搭建，为自愿碳市场的交易提供了必要的基础条件。 （三）碳金融市场参与主体 陈露等（2009）、袁艳平等（2012）研究发现，以《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》的出台为背景，商业银行成为第一批进入碳金融市场从事碳金融业务的机构，兴业银行成为全国首家加入赤道原则进入碳金融领域的银行，之后浦发银行、光大银行等为代表的股份制银行纷纷进入该领域。商业银行参与碳金融业务主要提供碳排放信贷支持、开展碳交易账户管理与碳交易担保服务，以及开发碳金融银行理财产品等。近年来，碳金融业务在商业银行的助推下有了一定发展，在CDM市场前景广阔的背景下，商业银行参与碳金融业务的积极性和竞争性都进一步增强。除商业银行外，碳基金也逐渐成为碳金融市场的重要力量，在中国绿色碳基