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第11章 金融创新 第一节 金融创新 一、金融创新的背景分析 2、背景分析 （1）欧洲货币市场与资本市场的形成。 开创金融创新先河，推动了金融创新。 （2）全球性石油危机及其石油美元的回流 20世纪70年代石油危机导致石油大幅度涨价，石油输出国因此得到大量美元，称为石油美元。 3、动因 （1）金融竞争的内在压力。 （2）国际经济风险加大 各国财政赤字和世界性通货膨胀，导致利率上升和动荡不安， 提高机会成本， 金融活动的交易成本和风险增大。 （3）计算机与通讯技术的发展 电子技术进步是金融创新的物质基础。 技术改变金融观念，直接加快金融创新。 （4）世界范围金融管制放松 国际市场一体化， 金融市场国际化。 迫使各国考虑放松金融管制。 二、金融创新理论 1、技术推进创新理论。 财富增长是金融创新的主要因素。 6.规避型金融创新理论 市场机制对各种金融控制和规章制度的回避，产生了金融创新行为。 　　 一、作用与方向 1、金融创新的作用 2、金融创新的方向 二、创新的业务领域 1、传统业务创新。 主要指负债业务、资产业务与中间业务的创新。 （2）可转让提款通知书账户NOW Negotiable Order of Withdrawal Account 2、支付和清算方式的创新 三、金融创新的目标 1、规避风险的创新：金融业和企业为了防备或降低利率风险所进行的金融创新活动。 规避风险的创新工具 可变利率存单：可随市场利率变动的存款单。 可变利率抵押贷款：利率可以随市场利率变动的一种贷款。 2、技术创新 技术创新：利用现代技术，向公众和企业提供成本低、有利可图的新兴全面的金融服务。 3、规避金融管制和竞争资金来源的创新 美国《银行法》中的Q条例和《格拉斯——斯蒂格尔法》规定： 商业银行存款利率上限， 禁止银行向活期存款支付利息， 不允许商业银行经营投资银行业务。 金融管制的规避。 为了绕开该法的金融限制，以及阻止日益出现的资金“脱媒”现象。 四、金融创新的成效 促成了金融技术创新，产生了一批新型账户，开拓了金融市场。 促成了国际金融业的支付与信息系统的新革命。 促成金融管理方法创新，出现新的管理系统与机构。 五、我国金融创新的实证研究 （一）由几个主要经营指标说起： ? (二)国有商业银行制度创新问题研究 1、必须预先解决的两个问题 ●历史包袱问题 ●机构设置问题 2、国有银行组织形式的确立 ●有限责任公司 ●股份有限公司 3、国有银行经营制度的选择 ●分业经营与混业经营的探讨 ●是“全能型”还是“职能型”？ (三)国有银行业务创新问题研究 1、资产业务 2、负债业务 3、中间业务 * * 20世纪70年代以来，西方国家的金融业普遍进行了金融工具、金融业务、金融机构、金融市场及金融管制等金融方面的结构性变革，即＂金融创新＂。 盈利动机推动。 1、金融创新： 是金融领域中各种创造性的变革，包括变更金融体制、增加金融工具、改善金融管理，以获取更多利润的过程。 强适应性。广泛适应世界经济发展，几乎囊括一切国际金融业务，24小时运转。 强流动性。利率由市场供求决定，对市场刺激反应高度灵敏，微小变化都能反应出来。 高灵活性。参与者主要是非居民外币存贷业务，可以满足各国经济发展的要求。 欧洲货币与资本市场 石油输出国的石油美元要到欧洲货币市场与资本市场寻找投资机会，从而形成石油美元回流。 石油危机导致各国国际收支严重不平衡； 世界经济结构发生重大变化。 （3）国际债务危机及其影响 1982年国际性债务危机爆发，加剧了国际金融的不稳定性，造成国际经济动荡。 竞争使金融体系产生变革，对金融活动在数量、质量、种类、服务上的要求都日益增多。 例如对利率的严格限定， 对各类金融机构业务活动的严格区分等等， 严重限制了金融业的发展。 国际经济一体化和国际竞争加剧 传统业务方式、金融工具和管理显得很不适应。 客户的需要就是一切，推动了创新； 创新又推动市场的需要。 自动转账阶段 计算机与通讯技术运用于金融的四个阶段 记账算账阶段 银行联机处理业务阶段 营业实现自动化阶段 自动出纳机的出现是银行业现代化的重要标志 通过网络系统 取消利率管制，放松外汇管制 允许金融机构业务交叉， 放松金融市场管制。 放松金融管制本身就是一种金融创新， 又促使金融的方方面面进一步创新。 金融电子化使金融业务能够突破时、空限制，扩展服务领域，提高服务质量，极大降低金融服务成本。 家庭银行、网上交易业务成为现实。 20世纪80年代以来，计算机广泛应用， 推动了金融电子化和金融高技术化， 极大地促进了金融创新。 如：多功能化的银行卡。 如自动出纳机卡、信用卡、记账卡等