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我国消费、投资及经济增长互动性探究摘 要：通过对消费、投资与经济增长相关数据的实证分析表明，我国的投资比较活跃，而消费乏力，人力资本的经济增长效应显著。应在继续保持投资平稳增长，不断优化投资结构同时，针对制约消费的主要因素采取系统的政策措施，以扩大消费，拉动经济增长。 关 键 词：消费；投资；经济增长 中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2012）05-0013-05 一、文献综述 消费、投资、出口是拉动我国经济增长的三驾马车。2008年爆发的国际金融危机， 使世界经济遭受重创，我国也不例外。我国的GDP增长率由2007年的14.6%到2008年的9.8%再到2011年的9.2%，下降了5个百分点，出口企业面临的形势日益严峻，以出口为代表的外需带动经济增长模式已不可持续，扩大内需将是我国经济转型改革的方向。如今金融危机尚未完全消除，再加之欧洲主权债务危机蔓延，世界经济复苏仍未明朗。因此，对国内消费、投资与经济增长的研究显得很有必要。 西方国家对经济增长的研究主要有哈罗德-多马模型、新古典增长模型、剑桥增长模型和内生增长模型（如罗默模型、宇泽弘文-卢卡斯模型和格鲁斯曼-赫普曼模型等），它们主要是对资本与经济增长的关系以及外加技术进步、人力资本等因素进行深入论证。目前，国内的文献主要集中在三个方面，分别是消费与经济增长、投资与经济增长以及两者对经济增长的共同影响研究。黄赜琳等（2012）基于消费总量和消费结构的视角，用脉冲响应分析方法分析了消费和经济增长之间的相互影响，但是没能量化这种影响的程度。 [1] 任歌（2011）从东、中、西三大地区固定资产投资与经济增长的关系出发，引入区域基尼系数指标， 运用协整理论建立两变量模型分析了东中西部的差异。 [2] 孟昊（2006）建立了GDP与消费、投资的简单计量模型，虽然拟合优度很高，但存在的自相关问题并没有解决，结论缺乏信服力。 [3] 李占峰等（2009）通过联立方程模型对三大需求及滞后项和经济增长分别加以分析， 虽然论证了它们之间的相互影响，但也没有消除自相关问题。 [4] 彭劲松（2004）描述性分析了重庆市最终消费和投资对区域经济增长的影响和贡献，提出加快产业结构调整、优化消费政策组合等扩大内需的政策。 [5] 王小鲁等（2009）通过对资本、人力资本两要素以及以科技投入、城市化率、消费率等8个衡量生产率贡献的指标建立扩展了的卢卡斯内生增长模型， 详细论述了各要素对经济增长的贡献， 但其DW值却处于无结论区域， 最后指出行政管理成本的膨胀和消费率的持续下降是重要的两个内在因素。 [6] 目前国内文献大多是将消费或投资与经济增长进行单独分析， 而综合三大需求分析的大部分文献都没有解决模型的自相关问题，从而使结论不全面、不可靠。本文结合目前世界经济形势，主要聚焦于国内市场，将出口视为外生变量，根据我国消费和投资的现状，建立合理模型，研究如何由目前的粗放型增长模式向集约型增长模式转变， 旨在发现问题并提出有效策略建议。 二、我国消费和投资的特征 （一）三大需求总量及构成情况 从国内生产总值的构成情况来看， 最终消费和资本形成是我国经济增长的主体，净出口份额很小。虽然消费和投资份额在逐年递增，但投资的增长速度更为迅猛。2001年我国的GDP总量为10.9万亿元，2010年增至39.4万亿元，十年间经济总量翻了三番。在此期间，消费增加了2倍，而投资增加了4倍。值得注意的是，2010年我国投资总量为19.17万亿元，首次超过消费支出成为三大需求中第一大主体，这与我国刺激国内经济发展的一系列政策有关，如4万亿投资计划和税收优惠政策等。与此同时，国内物价水平上涨，民营企业经营成本上升、资金短缺，政府投资的挤出效应明显。 从我国的GDP构成比例看（见表1），消费和投资占经济总量的比重约为95%，净出口率在金融危机后快速下挫， 由2007年的8.8%下降至2010年的4%。一般而言，以发达国家为代表的成熟市场的消费率均维持在75%～80%之间，世界各国消费率的平均水平也维持在60%左右， 而我国仅2001年和2002年可以说达到世界平均水平， 之后逐步下降，2010年达到最低值为47.4%， 被投资率48.6%所超过。进入20世纪以来，我国依靠投资拉动经济增长的方式非常明显。在增量部分中，投资依然是推动经济增长份额中最为强劲的需求，消费需求缺乏活力，国进民退步伐加快，投资主导型增长机制特征显著。 （二）三大需求的贡献分析 总量构成情况不足以描述各要素的短期变化状态， 本文采用国民收入法中的贡献率和贡献度指标来描述消费、投资的变动。其中： 贡献率=ΔC（或ΔI、ΔNX）/ΔGDP×100% 贡献度=贡献率×