关于构建和完善河北钢铁集团资本运营管理体系的思考(终.docVIP

PAGE 5 NUMPAGES 9- PAGE 1 关于构建和完善河北钢铁集团 资本运营管理体系的思考 河北钢铁集团矿业有限公司承德分公司 内容提要：本文基于我国钢铁行业的现实，分析了构建和完善河北钢铁集团资本运营管理体系的必要性和可行性，并就如何打造多层次资本运营平台、建立相应的管理机制和体制，构建和完善河北钢铁集团资本运营管理体系提出了自己的观点，还对未来河钢集团资本运营蓝图进行了展望。 关键词：河钢集团、资本运营管理体系、资本运作、融、投资平台。 近年来在全球金融危机、进口铁矿石危机、钢铁产品出口不畅等的影响下，国内钢铁企业面临原、燃料市场价格不断上涨和结构性产能过剩双重压力，钢铁行业兼并重组，做大做强的需求变得更加迫切。为此，河北钢铁集团（以下简称“河钢集团”）提出了三年内实现年产8000万吨钢铁规模和加快建设”国内领先、国际一流”的现代化钢铁集团步伐的发展战略目标。但是要实现以上目标，除了要继续深化整合河钢集团内部现有资源，按照最终实现七统一的整合方向和基本思路，进一步加强统筹规划和战略管控，以集团效益、效率最优为标准，实施业务流程再造，优化集团管控体系，完善运行机制，理顺管理职能，实现内部技术资源共享，优化各类资源要素配置，提升集团管控能力和运行效益外，还必须高度重视各种现代金融工具的恰当运用，积极探寻和捕捉市场机遇，通过兼并收购、重组、上市等方式，实现河钢集团的跨越式发展。而这些投、融资项目的成功运作需要有多层次的资本运营平台和有效的运营管理机制做保障。因此，尽快打造为河钢集团量身定做的多层次的资本运营平台、构建和完善河钢集团资本运营管理体系，具有强烈的现实意义和紧迫性。本文试从加快体系建设的必要性、可行性及建议等几方面进行简要说明。 一、构建和完善河钢集团资本运营管理体系的必要性 （一）构建和完善河钢集团资本运营管理体系是实现河钢集团发展战略目标的重要保障 自我国加入WTO以来，特别是人类进入二十一世纪后，全球经济一体化进程明显加速，国家和地区间的经济联系日趋紧密，市场竞争呈现国际化趋势；企业兼并收购浪潮此起彼伏，推动资源在世界范围内快速优化配置，催生了像阿塞洛—米塔尔、美国强生等一批在资本市场“长袖善舞”的跨国企业巨头，同时，那些保守型和单一“生产经营型”企业则在竞争中相继被淘汰出局。未来十年，中国企业首先面对的就是WTO后国外厂商毫无阻挡地进入中国本土市场，本土市场竞争将更加激烈，为寻求规模效应，产业的集中度将进一步提高，同时企业技术、管理的创新速度更快；而由于企业经营全球化趋势进一步加强，中国企业也必将走出去参与全球化资源配置和市场竞争，向国际市场寻求资金和产业资源整合，同时将产品和服务打入国际市场。因此，中国企业未来十年的发展仅靠过去的内生资源积累的发展模式是不够的，只有通过外部资源整合实现跨越式的发展，才能充分抓住WTO带来的机会，经受住经济全球化的挑战。要做到这一点，资本运营战略的运用成果将成为衡量中国企业十年经营成绩的关键。可以预见，未来十年里产生和得以延续的行业领袖必将是运用资本经营战略最成功的企业。 因此，要想有效规避企业经营风险，实现企业跨越式发展，就必须擅长灵活运用“资本运营”与“生产经营”两种经营手段，学会“两条腿走路”，采取 “双轮驱动”模式，通过外部资源整合与内部资源重组，植入和不断增强企业的核心竞争力。具体到河钢集团来说，就是要按照河钢集团中长期发展战略和“十二·五”规划，加快河钢集团资本运营管理体系建设，构建多层次的资本运营平台，并通过河钢集团资本运营管理体系这一载体，综合运用股票增发、债券融资和资产证券化以及兼并收购等资本运营策略，三年内实现年产8000万吨钢铁目标；实现企业的跨越式发展。 （二）打造多层次的资本运营平台是实施河钢集团资本运营战略的前提条件 投资和融资是企业资本运营过程中的两种外在表现形式。事实上，企业要想不断地扩张规模，就必须不断地融资、投资。这些活动必须借助某种恰当的平台来实现。从实践来看，一般大型企业多以集团本部（投资控股公司）和下属投资（管理）公司或财务公司为资本运作的平台。这些平台相比上市公司本身，所受政策法规限制少，运作方式更灵活，效率更高。但上市公司因为其作为公众企业具有更规范的法人治理结构和更高的透明度，其充当集团的重要融资平台和海外并购投资平台之一具有其独特的优势。虽说自2008年6月河钢集团以来，通过通过吸收合并整合了所属三家钢铁上市公司，并利用这一平台，成功地发行短期融资券，今年5月又以19亿元的价格收购石钢80%股权，控股并正式托管。但如果河钢集团能进一步完善其资本运营管理体系，构建起多层次的运作平台，必将有利于其充分利用各种高效融、投资策略（比如：分拆上市、发行公司债、发行信托计划、进行0TC等项目融资、金融租赁融资以及作为战略投资