国际投资和我国利用外资概论 党校文化教育.pdf

第 1 页 第一章　　国际资本的供给、 需求与流动机制 国际投资是指各国的个人、企业 、政府及其他经济组织 在本国以外的地 区所进行的各种投资活动。国际资本是国际 投资的内容，国际资本流动是 国际投资的实现方式。为什么 会发生 国际资本 的流动？国际资本供给和需求的构成 以及当 前格局如何？这是我们首先要弄清楚的问题。 第 一 节 　　国 际 资 本 的供 给 一、国际资本的主要来源 （一）国际资本 的生成 国际资本是一种跨 国活动 的资本 ，即在 国际流动过程 中 实现其职能 的资本 。 对 国际资本生成原因研究的进展 ，是和 国际资本表现形 式的演变过程相一致 的。在本世纪 年代以前，由于国际资 本主要表现为证券投资 ，所 以当时人们着重于对证券投资生 成原因的分析 。其 中著名 的赫克歇尔 俄林的资源秉赋理 论认为 ，各 国之 间金融利率 的差异 ，导致 了资本从富裕 国家 流 向短缺 国家 。 年代以后，国际资本领域的一个显著变化， 就是 国际直接投资成为 国际资本流动 的主要表现形式 ，所 以 对 国际直接投资生成原因的研究，成为 年代 以后 的重大课 第 2 页 题 。西方经济学者 由于研 究侧重点不 同 形成 了各具特色 的 理论构架 ，其中影响较大的有 以下几种理论 。 垄断优势理论 。由美 国经济学家海默提 出。他认为 ，一 个企业如果有某种垄断优势 ，那么这家企业就希望把本企业 的资本 、技术和管理知识输 出到那些不具备这种优势 的国家 或地区，以期扩大垄断经营 ，获得垄断利润 。 产品生命周期理论 。由美国经济学家雷蒙 弗龙提 出。他 认为 ，发达 国家 的企业往往相对来说有取得技术优势 的较有 利的长期条件 ；这种技术优势有助于产品和生产工艺的革新、 开发 ，也正是这种新产 品和新工艺持续性 的开发活动 ，为发 达 国家对外直接投资的相对技术优势提供 了物质基础 。按照 产 品生命周期理论 ，弗龙把跨 国公司 的对外直接投资过程分 为 四个阶段 第一阶段：新工艺、新产品形成的初始阶段， 主要 目的是先垄断 国内市场 ；第二阶段 ：产 品生产 的成熟阶 段 ，生产企业开始追逐更低的生产成本和更廉价的原材料 ，企 业眼睛开始 向外；第三阶段 ：对外直接投资替代出口的阶段 ， 经过一段时间的生产 ，出 口优势逐渐丧失 ，企业 需要通过在 国外的直接投资，实现生产过程的跨地域循环；第 四阶段 ：对 外直接投资的产 品返销 国内的阶段 。至此 ，跨 国公司 的对外 直接投资过程基本完结。 资产选择理论 。由马科维费和托 宾提 出。他们认为 ，不 管哪个企业都希望获得最大收益和减少风 险，所 以，资本所 有者趋于把 自己的资本分散 出去并吸收所在 国的资本参股 ， 形成一种分散化和混贷 的资本结构 ，以获得资本增值和 降低 风 险的能力 。 生产折衷 国际投资理论 。由英 国经济学家邓 宁提 出。他 第 3 页 认为 ， 年代 以来 的各种 国际直接投资理论都没有对 国际直 接投资作出全面完整的解释 ，所 以应采用 “折衷的方法”，博 采众家之长 。邓宁的生产折衷 国际投资理论从所有权优势、内 部化优势 以及 区位优势出发 ，论证了国际直接投资的生成 所 有权优势是指一 国企业拥有或能够获得 的、国外企业所没有 或无法获得 的资产及其所有权 ；内部化优势是指