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第一 章 概 论
第一节 国际投资的起源与发展
一、国际投资的概念和特点
国际投资是指 国际货 币资本及 国际生产资本跨 国流动 的一种
形式 ,是将 资本从一个 国家或地 区投 向另一个 国家或地 区的经济
活动 。它包括独资经营、合资经营、合作开发 以及新发展起来的国
际补 偿 贸 易、国际加 工装配 贸 易、国际租赁、国际证券投 资、国际 中
长期信贷 以及经济开发援助等形式 。国际投资与 国内投资相 比具
有 以下显著特 点:
国际投资 目的的多样性 。国内投资主要 目的在于促进经济
的发展 ,而 国际投资的 目的多种 多样 :有 的在于促使资本保值增
值 ;有 的在于改善投资国与东道 国的双边经济关系;有的则带有明
显 的政 治 目的等等 。
国际投资的市场分割性 。各主权 国家受政治 、经济 、自然、
文化及社会等因素的影响,将世界市场分割成多个 。国际投资受市
场分割 的影响,其流动具有不完全竞争性。
国际投资中货 币单位 的差异性 。各 国所使用 的货 币不 同,
货 币本位 的差别决定了资本 的国际间相对价格 的差别 ,这种差别
影响着 国际投资的规模和形式的变化 。
投 资环 境 的 国 际差 异 性 。投 资环 境 由政 治、经 济、法 律、社
会文化等方面 因素构成 。每一 因素 的差异都会使投资环境产生差
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异 ,每一因素发生变化都会导致投资环境 的改变 。各 国的政治经
济制度有别 ;各 国经济发展 的水平和速度不 同;各 国的法律及社
会文化方面 的差异更是 明显 ,这些差异影 响着 国际投资的风险和
收益 。
二、国际投资的起源与发展
根据 国际投资规模和形式变化 的特征 ,整个 国际投资产生和
发展的历史可分为 四个发展阶段 。
年 以前的国际投资 。国际投资的起源可追溯到 世
纪上半叶。当时国际资本流动是 由工业革命所 引起 的。工业革命
的发源地英国,积累了充裕的资本,一方面伦敦成了为其他国家提
供资金 的来源地 ,另一方面为 了满足工业革命 引起 的对原材料 以
及食品的极大需求而大举对外投资 。后来其他资本主义国家也先
后开展对外投资活动 。这一时期,国际间私人投资活动异常活跃 。
据 统计 ,到 年为止 ,各主要债权 国的对外投资总额 已超过
亿美元,其中主要是私人对外投资。英国、法国和德国是国际
上最大的对外投资国,美国是净债务国。
从投资形式来看 , 年 的国际直接投资只 占国际投资总额
的 左右 。国际间接投资是当时的主要投资形式,包括 以借贷
资本形式的对外投资和 以证券形式的投资 。从投资方 向来看 ,
世纪初期 ,英 国的对外投资多投 向欧洲大陆,到 年 以后,英 国
的对外投资主要流 向农产品和原料的重要产地如美国、澳大利亚、
加拿大、阿根廷和新西兰 。法国和德 国到 世纪末才开始对外投
资,法国的对外借贷受政治因素的影响,主要流向前苏联、东欧和
北欧的一些 国家 ,德 国的对外投资也局限在 中欧、东欧的一些 国
家 。
两次世界大战期间的国际投资。第一次世界大战使 国际投
资的格局发生重大变化,美国从净债务国转变成债权国。英国与法
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国由于大量借款和削 减对外投资,大大削弱 了其债权 国地位 。德 国
由于支付战费等原因,使它 由债权 国沦为债务国。
第一次世界大战后,长期资本来源地
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