我国实施巴塞尔Ⅲ流动性监管新规的影响研究-中国银行业监督管理.PDF

我国实施巴塞尔Ⅲ流动性监管新规的影响研究 总第 期 46 39 我国实施巴塞尔 流动性监管新规的影响研究 Ⅲ 罗雪飞　彭育贤　覃兆勇　张炎涛1 摘要：本文从定性和定量两个角度进行分析流动性监管新规实施对我国经济金融的影响， 结果表明：流动性监管新规的实施将加剧商业银行资产、负债的种类、期限等结构调整的压力。 在参照巴塞尔委员会相关模型的基础上，运用面板二值概率模型和广义矩估计，对12 家上市 银行2006—2012 年度非平衡面板数据进行的定量分析发现：第一，提高流动性标准有助于降 低银行危机发生的概率。第二，我国实施流动性监管新规的成本相对较高。第三，实施流动性 监管新规，长期而言将对我国经济产生正向净收益。 关键词：流动性监管；流动性覆盖率；净稳定资金比例 在2008 年爆发的国际金融危机中，一些已经达到巴塞尔协议Ⅱ最低资本充足率要求的 银行仍然倒闭，使得以资本监管为核心的巴塞尔Ⅱ受到了质疑。为提升全球流动性监管水平， 2008 年和2010 年，巴塞尔委员会相继出台了 《稳健的流动性风险管理和监管原则》和 《第三 版巴塞尔协议：流动性风险计量标准和监测的国际框架》，构建了银行流动性风险管理和监管 的全面框架，首次提出了全球统一的流动性风险定量监管标准。为降低流动性监管新规对经济 的冲击，2013 年 1 月, 巴塞尔委员会公布了 《流动性覆盖率和流动性风险监测标准》，对流动 性覆盖率标准进行了修订，适当降低了流动性风险监管的标准和要求。2014 年 10 月，巴塞尔 委员会发布 《巴塞尔Ⅲ: 净稳定资金比例》最终稿，明确净稳定资金比例 （NSFR ）达标时间 为2018 年 1 月，并对NSFR 的折算系数进行了调整。 一、巴塞尔协议 流动性的监管框架 Ⅲ （一）巴塞尔协议 流动性监管的核心内容 Ⅲ 巴塞尔协议Ⅲ流动性监管的核心内容，是建立了LCR （流动性覆盖率）和NSFR 两个监 1 罗雪飞，管理学硕士；彭育贤，经济学硕士；覃兆勇 （执笔），经济师；张炎涛 （执笔），经济学博士。 均供职于中国人民银行长沙中心支行，本文为作者的个人观点，不代表所在单位意见。作者感谢匿名 审稿人的意见，文责自负。 2015 年第3 期 47 管指标。 LCR 主要是衡量商业银行在压力情景下，未来30 天内用所持有的高流动性资产应对资金 流失的能力，即： HQLA LCR = ≥ 100% （1） 30 NCOF 该指标主要涉及三个要素：一是分子HQLA ，强调资产的高流动性、高质量、变现无障碍 和向央行抵押借款的可接受性等；二是分母NCOF ，指在持续30 天压力情景下的资金净流出量， 即压力情景下的流动性累计净缺口；三是压力情景，主要体现在分母的资金流出各项在流动性 紧张下的折算率上，具体情况如表 1。 表1: 流动性资产及现金流入流出的折算率 优质流动性资产(HQLA) 折算率 现金流出 折算率 一级资产 零售存款流失 3-10% 现金 100% 无抵押批发融资的流失 5-100%