美联储利率决议与金价关系解读.docVIP

美联储利率决议与金价关系众所周知，美联储利率决议不仅攸关全球宏观经济走向，而且通过直接影响美元走势进而对拥有“货币之王”美誉的黄金产生深刻影响。本试从美联储利率决议与金价关系做解读。降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。降息减少收益，导致资金从银行流出变为投资或消费资金流动性增加推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，鼓励金融炒家借钱炒作促进股市繁荣，导致该国货币贬值，促进出口，减少进口，推动通货膨胀，使经济逐渐过热。 降息幅度 美元指数/涨跌幅 伦敦金/涨跌幅 07年9月18日 50基点至4.75% 79.17/0.68% 723.3/0.82% 10月31日 25基点至4.5% 76.58/-0.22% 795.5/1.83% 12月22日 25基点至4.25% 77.62/-0.23% 809.9/1.71% 08年1月22日 75基点至3.5% 76.35/-0.93% 891.8/2.98% 1月30日 50基点至3% 75.07/-0.64% 928.7/0.58% 3月18日 75基点至2.25% 71.97/0.76% 987.8/-1.5% 4月30日 25基点至2% 72.58/-0.4% 873.5/0.34% 10月8日 50基点至1.5% 81.07/-0.26% 907.7/2.33% 10月29日 50基点至1% 84.64/-1.44% 755.5/1.23% 12月16日 75基点至0.25% 80.18/-2.3% 857.3/2.3% 来源：根据黄金资讯看盘软件 黄金资讯制表 由上表可以看出，金融危机期间美联储的十次降息和国际现货金价保持较高的正相关，十次降息中有九次带来黄金不同幅度的上涨。唯一的例外是2008年3月18日美联储降息75基点至2.25%，低于市场预期的降息100基点，反而导致美元反弹，打压金价下跌1.5%。这说明，面对美联储降息这一消息，不仅要通过事件本身来解读，还要看它和市场预期的比较与市场情绪对此的反应。若消息低于预期，原本利好的消息可能转化为利空消息。 二、美联储维持利率不变与金价关系 一般来说，美联储维持利率不变，有“准降息”的作用。针对目前而言是指美联储保持联邦基金利率在0—0.25%的较低利率水平。这样带来非常低廉的资金借贷成本，鼓励企业投资和居民消费，助力美经济增长。同时也导致美元汇率降低促出口，从而加快美国经济复苏。 当美联储降息周期结束后，会有一段时间的维持利率不变作为观察期。这段时期可能较长，一般经济仍显疲弱，需要逐步恢复到衰退前水准之后下一步决定政策走向。从2009年到现在美联储一直维持0-0.25%的超低利率便是一例。通常美联储维持利率不变对黄金影响体现在，随着美元货币供给量的增加将导致美元指数不断降低，而以美元计价的黄金价格就会不断上涨。 2009年来美联储维持利率不变与金价对照表 日期（美东时间） 美元指数收盘/涨跌幅 伦敦金收盘/涨跌幅 09年1月28日 887.15/-1.16% 3月18日 84.22/-2.95% 939.00/2.68% 4月29日 84.59/-0.79% 997.80/0.79% 6月24日 80.48/0.80% 931.1/0.64% 8月12日 78.82/-0.43% 946.05/0.03% 9月23日 76.47/0.58% 1007.20/-0.62% 11月4日 75.75/-0.72% 1091.85/0.72% 12月16日 76.91/-0.01% 1137.60/1.14% 2010年1月27日 84.64/-1.44% 1087.30/-0.92% 3月16日 80.18/-2.3% 1125.10/1.52% 4月28日 82.25/-0.06% 1165.20/-0.20% 6月23日 87.09/-0.96% 1236.30/-0.22% 8月10日 80.89/0.16% 1202.50/0.26% 9月21日 80.38/-1.13% 1286.00/0.69% 11月3日 76.43/-0.35% 1347.50/-0.70% 12月14日 79.44/0.11% 1396.20/0.20% 2011年1月26日 77.81/-0.15% 1345.70/1.12% 3月15日 76.41/0.09% 1394.80/-2.23% 4月27日 73.36/-0.33% 1528.70/1.45% 从上表可以看出，美联储维持利率不变基本上起到了助推金价上扬的作用。但是也有例外，可以分两种情况说明： 第一，美联储维持利率不变对金价的上涨推动，有时是在后市产生较大影响。比如去年