现金持有及公司营运资金管理——以某外资企业为例.pdf

论文题目：现金持有与公司营运资金管理…一 以某外资企业为例 专业名称：工商管理硕士 硕士生：杜文君 指导教师：潘峡 副教授 摘 要 现金持有(CASHHOLDING)行为是公司的一项重要理财行为，它综合反映了 公司的财务战略和经营战略。影响企业现金持有的因素是什么?这些因素的变动 又是如何影响企业现金持有的变动的?本文从国家宏观经济环境因素和企业微 观经济环境因素两方面入手，对这些因素是什么以及它们如何影响企业现金持 有，试图从理论上作一些简要分析。 CAPITAL 营运资金管理(WORKINGMANAGEMENT)是公司财务管理的重要组成部 分，与公司价值创造紧密相关。营运资金管理的内容是什么?怎样对营运资金进 行有效的管理?本文试从过程管理的角度来阐述营运资金管理的内容，从情境管 理的角度来阐述如何对营运资金进行有效的管理。 本人在长期的实践工作中发现，为有效管理企业的流动性，有必要将上述两 个领域联系起来。首先，企业现金持有是受一系列内在和外在条件约束的，这当 中当然也包括受营运资金管理效率和营运资金管理政策的约束；其次，企业的营 运资金管理的核心是现金周转的管理，而要实现此目的，不可避免要受企业现金 持有行为的影响。 本文中为例的外资企业，需要一种管理工具来揭示影响企业现金持有的因素 是什么，这些因素的变动又是如何影响企业现金持有的，现金持有需求的变化又 会怎样影响企业营运资金管理。通过这个管理工具，企业可以通过定期跟踪或预 测每个影响企业现金持有因素的变动，考虑该因素对现金持有需求变动的影响程 度，得出所有因素对现金持有变动需求的总体影响水平，最后根据该水平偏离过 去12个月平均水平的程度，把现金持有需求变动的程度分为三种情境，再结合营 运资金的情境管理，从过程管理的角度来及时调整企业的营运资金管理策略，达 到预先调整，降低企业流动性风险的目的。 本论文采用问卷调查结合AHP(层次分析法)作为研究和调查的方法。 关键词： 现金持有因素 营运资金管理 管理工具AHP 2 Title：Cash and HoldingCorporate Working ital Cap Management TakeXForei As e gnCompanyExampi Major： MBA Name： DUWENJUN XIA Supervisor：PAN ABSTRACT of Cash isone holding importantcompanyfinancingactivities，it reflectsthe finance and generally company strategy operatingstrategy． Whatarethefactorsthataffect cashholdi thesefactors company ng?How affectthefl