投资经济学第一课.pdf

投资经济学 叶楠 金融学院投资系 bfinance412_2007@ 推荐书目： 经济增长的“三驾马车” 中国人的投资偏好分布 2011年上半年（国家统计局） • 消费对GDP贡献率为47.5% • 固定资产投资贡献率为53.2% • 进出口贸易对经济增长贡献率为-0.7%， • 三驾马车对经济增长拉动点数分别为4.6 、 5.1和-0.1个百分点。 谨防三驾马车失衡促消费将加把劲 • 发改委：要继续完善促进消费的各项政策 措施，努力促进城乡居民持续增收，提高 居民消费能力；积极发展旅游、文化、信 息和养老等消费，大力开拓农村和中西部 地区消费潜力；进一步改善消费环境，把 整治食品非法添加物作为保障食品安全的 切入点，打击违规行为等。 第一章 投资的基本概念与理论 第一节投资的基本概念 第二节投资的理论 第一节 投资的基本概念 投资的含义 投资的实质 投资的分类 投资的作用 概念准备： • 1、投资所形成资产可分为真实资产和金融 资产 • 真实资产(real assets )：指能创造收入的资 产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。 • 金融资产(financial assets)：金融资产是获 取真实资产所创造的收入的权证，如定期 存单、股票、债券等。 • 2、直接投资 间接投资 (1)直接投资 • 直接投资指投资者直接开厂设店从事经 营，或者投资购买企业相当数量的股份， 从而对该企业具有经营上的控制权的投资 方式。 (2)间接投资 • 间接投资指投资者购买企业的股票、政 府或企业债券、发放长期贷款而不直接参 与生产经营活动的投资方式 直接投资与间接投资的区别 直接投资与间接投资的主要区别在于是 否拥有企业的经营控制权。 一、投资的含义 在西方发达资本主义国家，投资通常是指为获 取利润而投放资本于企业的行为，主要是通过 购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。 所以，在西方，投资一般是指间接投资，以 《投资学》命名的书籍也一般都介绍如何计算 股票和债券的收益、怎样估价风险和如何进行 资产定价，帮助投资者选择获利最高的投资机 会。 在我国，投资概念既包括间接的股票、债券投 资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流 动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造 固定资产、购买和储备流动资产包括股票等有 价证券的资金。从事购置和建造固定资产、购 买和储备流动资产（包括有价证券）的经济活 动，必须运用资金，而运用上述资金的过程是 一种经济活动。 因此，投资一词具有双重含义，既用来指特定 的经济活动，又用来指特种资金。 投资定义为： • 经济主体为获取经济效益而垫付货币或其 他的资源于某项事业的经济活动。 • 投资是指一定经济主体为了获取预期不确 定的效益而将现期的一定收入转化为资本 或资产。 投资的主要特征 • 1、投资总是一定主体的经济行为 • 2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益 • 3、投资可能获取的效益具有不确定性 • 4 、投资必须放弃或延迟一定量的消费 • 5、投资所形成的资产有多种形态 1、投资总是一定主体的经济行为 （1）投资主体就是投资者 （2 ）投资主体必须具备四个条件 • 具有一定货币资金 • 对货币资金具有支配权 • 拥有投资的收益权 • 能承担投资的风险 （3 ）投资主体的类型 • 居民 • 企业：国有独资企业、私有企业、股份制 企业、合资企业或外资企业 • 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 • 政府：中央政府或地方政府 • 其他非盈利组织：学校、福利基金会等 案例：大学捐赠基金 • 哈佛大学、耶鲁大学是美国最富裕的两所 大学，哈佛大学的捐赠基金已达到350亿美 元，排名全美第一；耶鲁大学的捐赠基金 为225亿美元，排名全美第二。