浅谈A企业财务风险及防范.doc

浅析A企业财务风险及防范 1、相关定义 1.1、财务危机定义的国内外研究现状 财务危机有多种定义,虽然国内外学者对财务危机的定义并没有一个统一的标准,但是 每个定义都在试图描述企业的财务状况,国内外学者对财务危机的定义主要有以下几种: Wi11ian.Beaver 在 1966 年的研究中,他选取的样本是:59 家破产公司、16 家拖欠优先 股股利的公司、3 家拖欠债务的公司。 4 他认为企业发生的财务危机主要包括破产、拖欠优先 股股利以及拖欠债务等情况。 Altman 在 1968 年对财务危机的定义是”进入法定破产的企业”。 5 Deakin 在 1972 年指出企业的财务危机主要包括已经破产、无力偿还债务和对债权人所 欠的债款而被迫进入清算的企业。 6 Carmieha 在 1972 年对履行债务受阻的企业称之为陷入财务危机的企业。 7 Foster 在 1986 年对财务危机的定义是”只有对经济实体的经营或结构进行大规模重组, 才能从根本上解决企业严重的变现问题”。 8 Morris 在 1997 年通过财务危机的表现对财务危机进行了定义,他列出了企业陷入财务 危机的各种表现,按照严重程度的不同进行排序,程度最轻的是公司出现了股票的相对市场 价格下降的趋势。 9 最严重的是债权人申请要求企业进行破产清算、企业自愿申请要求进行 4Beaver.W.H.Financial ratios as predictors of failure[J].Empirical Research in Accounting:Selected Studies,1966,4.P71-111. 5Altman.E.I.Haldane.Financial ratios.discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy[J].Journal of Finance,1968.P589-609. 6Deakin.E.B.A.Discriminate Analysis of Predictor of Business Failure.Journal of Accounting Research,1972,(3).P167-169. 7Cannichael D.R.The Auditor’s Reporting Obligation.Auditing Research Monograph,1972,(l).P33-41. 8Foster G.Financial statement Analysis.Prentice Hall,1986,(3). 9Richard Morris.Early Warning Indicators of Corporate Failure.A Critical Review of Previous 10Research and Furiher Empirical Evidence.Ash gate Publishing Ltd,1997. 4 破产清算,或者企业被指定的接收者完全的接收。 10 国内学者对财务危机进行定义的并不多,主要有以下几种观点: 谷棋和刘淑莲在 1999 年通过财务危机的表现对财务危机进行了定义,认为企业发生财务 危机时的表现为企业无力支付到期的债务或者费用,主要包括三种情况:一种是企业出现资 金管理上的技术性失败,一种是企业面临破产,另一种是出现居于二者之间的情况”。 11 陈静在 1999 年、吴士农和卢贤义在 2001 年将发生财务危机的公司定义为”ST”公司, 即公司一旦被实施了特别处理,就应该认定该企业已经陷入了财务危机。 12 企业发生财务危机 的标志是:企业发生了严重亏损或者连续两年出现亏损状况;或者是被证券所予以特别处理。 财务危机发生的本质是企业盈利能力实质性削弱。 王丽芳在 2006 年对财务危机的定义是从财务危机的程度方面进行研究的,他将财务危机 分为轻度财务危机和重度财务危机两个阶段。重度财务危机的特点是:一是企业连续两年出 现亏损,二是企业的每股净资产低于其面值;轻度财务危机特点是:虽然该企业面临财务危 机的考验,但是该企业的亏损的时间一般只有一年,而且没有被证券所特别处理。 刘亮 2006 年对财务危机的定义是以企业能否持续经营为基础的,对于非上市公司而言, 他认为企业如果出现持续亏损状态就将其认定为该企业出现了财务危机;对于上市公司而言, 他认为如果上市公司连续两年出现亏损状态,就认定为该上市公司已经出现了财务危机。 1.2、财务风险的概念特征和分类 财务风险的概念 风险客观存在,做任何事都有一定的风险,此现象已成为理论界和实务界广泛关 注的主题之一。财务风险是指公司财务结构不合理,融资不当等使