探寻新材料产业双倍成长.PDF

行业深度研究 新材料系列报告之逻辑与综述 行业评级： 探寻新材料产业双倍成长 新材料： 强于大市 ——新材料系列报告之逻辑与综述 评级时间：2013-08-28 投资摘要 改革与转型已成为A 股运行的主要逻辑：本届政府上台后政策出台显著密集，政策 指数表现： 主要集中于取消下放行政审批、金融系统改革以及行业政策调控。本轮政策出台市 场影响大、力度强，整个宏观经济的波动度在增大。与之形成鲜明对比的是，本届 30% 政府对GDP 等传统考核指标的容忍度显著增强。从中央上半年一系列政策走向看， 20% 重心仍在调结构上，这也意味着未来我国的宏观经济在“稳住不破裂”的前提下将 长期处于“超低空”飞行的状态，整个资本市场难言大趋势，而政府倡导的经济转 10% 型阵痛后能否华丽转身也势必配套相应的改革措施，改革是转型将成为A 股中长期 最主要的推动力。 0% 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0  “十二五”工业转型主基调：传统工业转型升级与战略新兴产业培育：“十二五” - - - - - - - - - - -10% 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 2- 2- 2- 2- 2- 2- 3- 3- 3- 3- 以来，中国经济迈向了“调结构、忙转型”的阵痛期，转型的主基调为传统工业的 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -20% 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 转型升级与战略新兴产业的培育。当前整个市场的选择性偏好倾向于成长主线，成 沪深300 战略新兴产业 长性特征更强的创业板、中小板很快被市场定位为抓手，过去的几年回报异常出 相关研究 色。转型期的大背景下，传统行业脱壳之痛短期内注定难以平复，新兴成长类受益 于政策和产业的双轮驱动，强势的趋势有望延续。 新材料产业：新兴产业拼图之龙骨，畅享双倍成长：新材料作为战略新兴产业中最 重要的一极，是“基础的基础”，是其他六大战略新兴产业蓬勃发展的先导、动力 与支柱，是国家七大战略新兴产业拼图之龙骨。对于新材料投资机会的挖掘，我们 追求的是“双倍”成长，投资标的选择的区域集中于新材料与其他六大战略新兴产 业的契合处，期