欧盟量化宽松货币政策对中国溢出效应的研究.pdf

目 录 0 前言 1 0.1 研究背景与选题意义 1 0.2 国内外研究现状 3 0.2.1 国外研究现状 3 0.2.2 国内研究现状 7 0.3 文章结构 8 0.4 研究方法和技术路线 9 0.4.1 研究方法 9 0.4.2 技术路线 9 0.5 本文的创新点和不足之处10 0.5.1 本文的创新点10 0.5.2 不足之处 11 1 货币政策溢出效应相关理论概述 12 1.1 开放经济条件下货币政策传导的相关理论12 1.1.1 蒙代尔-弗莱明-多恩布什模型12 1.1.2 开放经济宏观经济学模型15 1.2 货币政策溢出效应传导渠道的相关理论16 1.2.1 利率渠道17 1.2.2 贸易产出渠道18 1.2.3 汇率渠道18 1.2.4 国际大宗商品进口渠道19 2 欧盟中央银行体系和量化宽松货币政策操作简介与分析20 2.1 欧洲经济合作进程20 2.2 欧洲中央银行体系的演进过程21 2.2.1 维尔纳报告、德洛尔报告、欧洲联盟条约21 2.2.2 欧洲货币局21 2.2.3 欧洲中央银行体系的正式建立21 2.3 欧洲的中央银行体系、货币制度和货币政策22 2.3.1 欧洲中央银行体系22 2.3.2 欧元区货币政策22 2.4 量化宽松货币政策相关理论24 2.4.1 量化宽松货币政策的内涵24 2.4.2 量化宽松货币政策的产生25 2.4.3 量化宽松货币政策与传统货币政策的区别26 2.5 欧盟的量化宽松货币政策实践28 2.6 欧洲央行量化宽松货币政策的实施效果31 3 欧盟量化宽松货币政策对中国溢出效应的实证研究 34 I 3.1 模型的选取与检验34 3.1.1 SVAR 模型34 3.1.2 时间序列的平稳性和协整检验36 3.1.3 Granger 因果关系检验36 3.1.4 滞后期的确定37 3.1.5 脉冲响应函数39 3.2 变量的选取与数据说明41 3.2. 1 变量的选取41 3.2.2 数据说明43 3.3 实证检验步骤44 3.4 欧盟量化宽松货币政策对我国溢出效应的实证检验44 3.4.1 数据的平稳性检验44 3.4.2 确定模型最优滞后期45 4.4.3 协整检验47 3.4.4Granger 因果关系检验49 3.4.5 脉冲响应函数检验49 3.4.6 实证结果分析59 4 结论及政策建议 60 参考文献 63 致谢 66 个人简历 67 发表的学术论文 67 II 欧盟量化宽松货币政策对中国的溢出效应研究 0 前言 0.1 研究背景与选题意义 世界经济一体化进程正在不断扩展、迅速推进，国与国之间在经济、金融方 面联系的广度和深度也随之增加和深化，同时各国货币政策实施的交叉影响也越 发复杂，全球主要经济体（美国、欧盟）所进行的货币政策操作引发的国际效应 也更加明显。 经济全球化的加深为世界经济的蓬勃发展和财富的迅速累积做出了不可磨 灭的贡献，但另一方面，全球化的加深又为经济危机的