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5. 招商证券新三板业务优势（2） 招商证券资本实力雄厚，具有充足的资本金，同时，具有强大的挂牌公司研究和定价能力，能够为企业营造良好的市场形象、较大的融资空间和快速的成长路径。 2012年总资本46.6亿元，净资产257.6亿元，净利润及投行业务收入都排在前列，综合实力业内前五。 招商证券场外市场部下辖全国股份转让系统、区域股权交易市场以及券商柜台交易市场等多条业务线，能够多种途径、多个平台服务于各类挂牌企业、机构投资者、高端个人及专业投资者等各类客户； 由场外市场部进行业务管理、提供业务支持，并在各地分公司/营业部设立专门的场外市场业务专岗团队，能够快速响应客户各类需求，为客户提供本地化服务； 场外市场部还与公司零售经纪总部、投资银行总部、资产管理总部、直投公司、研发中心等建立了广泛、全面的业务协作机制，为客户提供全方位的深度服务。 做市优势 模式和架构优势 谢 谢！ 主讲人： 马 翔 电话 Email: mxwolf@163.com * * -*- 新三板挂牌业务指南 招商证券场外市场部 2013年11月 高新技术企业发展中的困难 1、融资难题 银行贷款、风投资金、发行债券 2、人才问题 吸引外部人才，留住内部人才，激发人才发挥最大才能 3、技术转化 资金需求、合作企业 4、产业布局 产业链的建立（包括上下游企业） 担保、反担保、再担保 我举个实例说明下担保问题！ 中小企业由于缺乏合格的抵押品，一般会由担保公司介入，通过担保公司对 中小企业担保，从而中小企业获得贷款。这个是担保，不细说了。那么接下 来问题就来了，担保公司凭什么为一个素不相识的中小企业担保，中小企业 只缴纳贷款金额2~3%的保费，显然不足以覆盖担保公司的风险敞口。要知道， 贷款不还，担保公司首先要无条件全额垫款给银行，然后才是向企业要钱， 这样做风险很高。担保公司从风险角度考虑，就要求贷款公司提供反担保， 一般就是公司股权，两证不全的房产，固定设备，车辆等一些无法用作银行 贷款抵押品却有一些价值的东西。一旦企业不能按时偿还贷款，担保公司先 垫还贷款，然后有权处置公司的反担保物，也就是上面说的股权房产等。再担保就更简单了，担保公司为一家中小企业担保以后，从风险角度考虑， 他觉得可能这一类行业的中小企业自己担保的太多了，风险积聚起来变的很 大了，他决定把这部分风险转移出去。这个时候就会有一个再担保公司介入， 由担保公司向再担保公司缴纳一定保费，并约定这一部分小企业的贷款如果 出了坏账，其赔偿责任由再担保公司来承担。 担保、反担保、再担保 银行 企业 担保公司 再担保公司 提交贷款（融资）需求 提供合格质押品 提供反担保 （其他质押品） 为企业的 融资提供 担保 为担保公司的担保行为承担 一定比例的担保（再担保） 审核通过，发放贷款 金融行业差异及关注点 金融行业包括： 商业银行、保险公司、担保公司、证券公司、信托公司、风险投资、金融租赁等！ 金融行业共同关注要素： 风险、收益、周期！ 金融行业项目要求的差异： 银行：严格控制的低风险，固定周期，固定收益！ 风投：能承受较大风险，周期不固定，追求高收益，必须良好的资金退出通道！ 信托、租赁：相对银行贷款要高的风险容忍度，追求比银行更高的收益率，周期 相较银行要长！ 券商：业务涵盖范围广，风险、周期、收益追求差异比较大！ 新三板挂牌业务指南 1.中国的资本市场体系 按层次划分 2.全国股份转让系统介绍—— 2.1 简介 全国中小企业股份转让系统（简称“全国股份转让系统”） 成 立 全国股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构，于2012年9月20日正式在国家工商总局登记注册，于2013年1月16日正式运营； 官方网站：/。 基本职能 组织安排非上市股份公司股份的公开转让； 为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务； 为市场参与人提供信息、技术和培训服务。 法律地位 中国证监会统一监管下的全国性场外证券交易市场。 交易系统 过渡期暂时沿用深交所交易系统； 2014年尽快推出该系统。 定 位 全国性的非上市公众公司股份转让平台； 与公开发行市场互为补充的私募发行市场。 愿 景 中国的NASDAQ。 2.2 全国股份转让系统挂牌条件 全国股份转让系统与（中关村）代办股份转让系统挂牌条件对比 全国股份转让系统 （中关村）代办股份转让系统 存续时间 依法设立且存续满两年，有限责任公司整体改