“双降”后P2P行业或将重塑.docVIP

“双降”后P2P行业或将重塑 　　在央行双降背景下，不少网贷平台收益率也跟着下滑，对一直以“高收益”著称的P2P网贷行业产生多方面影响。一方面大量银行储户有望转投P2P领域，使网贷理财用户数量会迎来新一轮增长，另一方面网贷行业的关注点则会从收益率转向安全保障。在这一背景下，P2P在优质资产端的竞争也将加剧。 　　“双降”压缩网贷利差空间 　　10月下旬，中国人民银行下调了贷款和存款基准利率。一年期存贷款基准利率均下降0.25个百分点，其他各档次做相应调整。同时，对商业银行和农村金融机构等不再设置存款利率浮动上限，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。这是继今年3月以来，央行第五次降息降准。 　　这给网贷行业带来的最直接影响便是收益率下降，据网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2015年10月月报》显示，10月网贷行业综合收益率为12.38%，环比9月下降了25个基点（1基点=0.01%），刷新近期综合收益率新低。 　　从整个P2P行业来看，收益率下调既顺应监管政策和行业调整的需要，也是行业发展回归理性必然结果。今年以来，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等多项政策文件陆续颁布，加强了对P2P行业的监督指导，重申了行业践行普惠金融的责任。同时，随着经济形势下行，以及央行接连降息降准，社会融资成本降低，低成本融资渠道增多，网贷平台利差空间将必然会被压缩，下调收益也是理性的解决方案。中融民信董事长付东海表示，“P2P平台的收益很少直接参照基准利率，降息很难对收益率产生直接影响，但如果市场整体收益率在下降，P2P平台也会通过降低收益来寻找更稳健的资产来应对风险。” 　　此前，“高收益”是P2P行业最显著的特征，在2013年以前，整个P2P行业的平均年化收益率最高不过 24%左右，但自2013年下半年开始，由于恶性竞争的加剧，很多网贷平台年息动辄达到30%，有的甚至突破了40%。为了最大程度争夺用户，网贷平台通过压缩已有利润空间来揽客，以返利、奖励的形式提升投资者的收益率。但看似高额的放贷收益，其实除去运营成本等等环节的支出，平台盈利空间其实并不大。 　　根据某行业机构针对国内300家网贷平台的调查结果显示，平台实现盈亏平衡点需要达到约4800万的月成交额，57600万元的年成交额，然而整个行业处于盈亏平衡点的企业也仅有42家，也就意味着90%以上的P2P平台其实是不赚钱的。因此当社会整体融资成本在下降，对于P2P企业来说，下调收益率也是必然趋势。 　　网贷平台人气不降反增 　　市场资金面的宽松带来的是借款人融资成本与坏账率的下降，资产质量随之提高，投资风险也会变小。因此在业内人士看来，网贷平台收益率下滑，会带来很多积极影响。中国网时事评论员余丰慧认为，网贷平台收益率利率双降是一个好现象，将促使整个社会融资成本的降低，减轻企业负担。 　　同时，网贷平台收益率下降也是网贷平台风险开始释放和理性回归的象征。从2015年以来各月问题平台数量走势来看，9月问题平台数量下降到55家，问题平台发生率下降到今年来的低位，为2.22%，成为网贷行业健康发展的好征兆。业内普遍认为，从今年P2P行业的收益率下滑趋势来看，未来8%至10%左右的年化投资收益率将是比较合理的范围。 　　尽管目前P2P的综合收益率已跌到历史最低点，但与其他投资理财方式相比，12.38%综合回报远超多数理财产品，仍具较强竞争力。最新数据显示，银行理财的收益率已跌破5%、以余额宝为代表的各种“宝宝类”理财产品则长期徘徊在3%上下，这让越来越多的用户开始寻找新的理财渠道，P2P理财平台或许会继续成为他们的最佳理财选择。 　　此次“双降”之后，按照银行一年定期存款利率1.5%来测算，如果将10万元存在银行一年，可获得的本息收入为101500元。如果投资银行的定期理财产品，按照目前各银行一年期理财产品的收益率来看，一年期后的本息收入约在105100元到106800元之间。但若将这笔钱投入P2P平台，以宜人贷宜定盈12月期理财产品为例，预期年化收益率为9.3%，5000元起投，投资10万元的预期年化收益便能达到9300元。 　　根据网贷之家的统计数据，P2P行业10月投资人数达到了247.34万人，环比上月增长了2.88%；借款人数达到了58.09万人，环比上月增长了2.07%。继9月历史首次单月突破千亿成交量大关后，行业整体成交量达到了1196.49亿元，环比9月上升了3.87%。由此可见，降息之后，网贷平台的人气不降反升，未来或许会迎来更大规模的投资热潮。 　　“这很大一部分原因是由于投资者理性认知。”网贷行业专家秦峰表示，随着投资者对网贷行业的了解，他们在选择平台时，收益率已不是首要考虑的因素，开始更多地关心平台的安全性、稳