第九讲 技术分析——切线分析.ppt

2008年2月 第二节 切线理论 趋势的基本概念 支撑线与压力线 趋势线和轨道线 黄金分割线与百分比线 其他切线 第二节 切线理论 趋势：价格波动的方向，证券市场运动方向。 股价运行的趋势主要有三个：上升趋势、下降趋势和水平趋势。 “顺势而为”是技术分析的主要指导原则。 多数技术分析工具从根本上说，都是顺应趋势的，引导投资者根据上升趋势或下降趋势调整策略。当股价或指数进入水平延伸阶段时，技术指标会失灵。市场供需处于平衡，下一步无规律可循，分析容易出错，宜持币（持仓）观望。 趋势还可分为主要趋势、次级趋势和短期趋势。 第二节 切线理论 第二节 切线理论 第二节 切线理论 支撑线和阻力线 （1）支撑线和阻力线是阻挡股价向同一个方向继续变动的，股价要保持原来的趋势变动，就必须冲破阻力线或支撑线。 （2）支撑线和阻力线具有时效性，即在一定时间内收效很大，随时间延长其作用不断减弱。 （3）支撑线和阻力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。 （4）支撑线和阻力线主要是从人的心理因素考虑的，两者的相互转化也是从心理角度考虑的。 不必过分强调内在原因。 第二节 切线理论 第二节 切线理论 第二节 切线理论 趋势线 （1）趋势线是用来衡量股票价格运动趋势的，由趋势线可以明确的看出股价的变化方向。 （2）作用： 一是对股价今后的变动起约束作用，使股价总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是支撑或阻力作用。 二是趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要发生反转，越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑或阻力作用，将相互交换。即原来是支撑线的，将起阻力作用，原来是阻力线的将起支撑作用。 第二节 切线理论 第二节 切线理论 第二节 切线理论 轨道线 （1）两条平行的阻力线和支撑线之间形成的范围，可称之为趋势轨道，分为上升轨道和下降轨道。 （2）轨道的作用是限制股价的变动范围。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果上轨或下轨被有效突破，股价运行方向将会逆转。 （3）在股票市场上，基本的上升趋势线是做多的依据，而轨道线可用作短线平仓的参考。与趋势线一样，轨道线未被触及的时间越长，试探的次数越多，就越重要和有效。 （4）在中国股市中，轨道线一向比较有效。在上升行情中如股价跌破下轨，往往形成“空头陷阱”，可以大胆补仓。在下降行情中如股价反弹突破上轨，往往形成“多头陷阱”，可以大胆的清仓以免套牢，瞬间的穿越给投资者许多机会。 第二节 切线理论 第二节 切线理论 第二节 切线理论 黄金分割是一个古老的数学方法，它的各种神奇作用和魔力，屡屡在实际中发挥意想不到的作用。 主要是运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。 不过，黄金分割线没有考虑到时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位与压力位较为固定，投资者不知道什么时候会到达支撑位与压力位，因此如果指数或股价在顶部或底部横盘运行的时间过长，则其参考作用则要打一定的折扣。但这丝毫不影响黄金分割线为使用切线工具的地位。 第二节 切线理论 画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.00 2.618 4.236 6.854。 第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束，调头向下的最高点；或者是下降行情结束，调头向上的最低点。 第二节 切线理论 第三步，计算黄金分割线的位置。分为上升行情和下降行情两种情况。 （1）下降情况。当下降行情进行了很长时间后，价格已经下降了很多，此时，投资者最为关心的是下降趋势将在什么位置获得支撑。黄金分割线提供的是几个价位，它们是这次下降开始的最高点价位分别乘以上面所列数字中比1小的数字。 （2）上升情况。当上升行情进行了很长时间后，价格已经上涨了很多，此时，投资者最为关心的是上升趋势将在什么位置遇到阻力。用本次上升开始的低点位分别乘以上面所列数字中比1大的数字。 第二节 切线理论 黄金分割线的适用 适用于较长时间的价格波动 一定是“涨疯了”和“跌惨了”的时候 波动的早期没有用处 4.236倍差不多是中国股票市场的“极限” 90％的股票的上升幅度都在4.236倍之内 从这个意义上讲，与国外股票市场相比，在我国市场波动的范围其实是比较小的 单点黄金分割线的成功率比较高 处在活跃程度很大的市场，容易出现错误 黄金分割线实例1 黄金分割线实例2 黄金分割线实例3 黄金分割线实例4 黄金分割线