告白还是辩白——企业环境表现与环境信息披露关系研究.pdf

告白还是辩白 企业环境表现与环境信息披露关系研究冰 。 沈洪涛 黄 珍 郭肪汝 摘要 本文 以环境 信息披 露 为切 入 点 ，从 经济 学的 财务信 息。关于企业为何 自愿披 露环境信 息，来 自两个 信 号传 递理 论 和 政 治 学的合 法 性 理论 两个 竞争 性 的视 不 同理论阵营 的研究者给 出了不 同的解释 。基于信息经 角，验 证 企业 自愿披 露 非 财务 信 息 的动 机 。借 助 自行 济学 的信 号传递理论认为 ，企业拥有环境表现 的私有信 构建 的企业环 境 表 现 和环 境 信 息披 露评 价 指 标 ，基 于 息 ，而环 境信 息 已成 为评 价 企业 价值 的重要 依 据 之一 ， 2008-2010年 重污染行 业上市公 司的大样本数 据检 验发 因此 ，企业会积极披 露其环境信息 以区别于环境表现不 现 ：(1)企业环境表现与环境信 息披 露之 间存在 显著 的 好 的企业 。[6-8}而 基于政 治社会 学 的合 法性 理论 则提 ， u 型关系 ；(2)当企业环境表现水平较 高时，环境表现 企业借助环境信息披露影响社会公众对其环境表现 的认 越 好 的企业环境信 息披 露 水平越 高，并且信 息质量较 高； 识 ，进行环境合法 性管 理 。[9-161 (3)当企业环境表现水平较低 时，环境表现越差的企业 由此 ，从 不 同的理 论视角展开 的企业环 境表 现与环 环境 信息披 露 水平 越 高，这一特征在 国有企业 中尤为显 境信息披露关 系的检验得 出了截然相反 的证据 。信号传 著，并且 披 露 的信 息以数量 而非质量取 胜 。本 文突破 了 递 理论将环 境信息披 露看作 是一种真 实的告 白，环境 表 以往 基于单 一视 角和 线性关 系的研 究，在 理论 和数 据 等 现好 的企业会 积极地 向外界表 明其 行 为 ；而合 法性 理论 方面丰富了自愿性非财务信 息披 露的文献 。 眼中的环 境信息披 露则 更像 是 一种辩 白，环境 表现 差 的 关键 词 环境 表现 ；环 境信息披 露 ；信号传递 理论 ； 企业会试 图借助信息披 露来为 自己进行辩护。 合 法 性 理 论 那么企业环境表现与环境信 息披露之间到底是什么 本文受国家 自然科 学基金 面上项 目71272214) 样 的关系?这是环境信息披露研 究领域一个倍受关注且 资助 争论 不休 的话题 。本文 基于 中国的制 度背景 ，运用我 国 重 污染行业 上市企业 2008—20l0年 的大样本数据 ，在 引言 已有研 究基 础 上进 一步揭 示 ：由于 企业 环境 表 现 水平 、 信 息披 露 是会 计 学 与财 务学研 究 的重 要 主题 。从 环境信息类 型 以及企业所 有权 的不 同，环境表 现与环 境 披 露方式来看 ，信息披 露可 以分为强制性披 露 和 自愿 信息披 露之 间会呈现 出不 同的关 系 。本 研究做 出了 方 性披 露 ；从信 息 内容来看 ，信 息披 露又可 以分为财务 面的贡献 ：第一 ，在 自愿性非 财务信息披露动机 的研 究 信息披 露和非财务信息披 露 。近年来 ，越来越 多研 究 中，引入制度 因素并关注信息类 型 的作用 ，丰 富了已有 开始关注 自愿性非财务信息披 露 。一方面 ， 自愿性信息 的研究文献 ；第二 ，在现有 的环境表现与环境信息披 露 披 露具有相对 的独立性 。且更能反 映企业 的透 明度程 关系的竞争性假说 中找到一种调和性 的解释 ；第三 ，在 度 ；1【0另一方而 ，随着各类相关利益者对企业信息需求 衡量我 国企业环境表现 的方法和数据上为该领域 的后 的改变 ，非财务信息 13益受到人们 的关注 。_3 国际上， 续研 究做 出了基 础性 的贡献 。我 国有关 企业环 境表 现与 如 AICPA、FASB、CICA等机构 ，也相 继推 出了一系列 环境信 息披露关