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打破 “刚性兑付” 是投资规律的回归 口广州创必承理财投资顾问有限公司 孙明展 2014年 7月 11日，银监会发布 的 关 本身就与金融的本质相违背。 于完善银行理财业务组织管理体系有关事项 事实上， “刚性兑付”的案例不断出现， 的通知 规定，银行必须严格落实监管要求， 一 些信托网站在危机之下依然宣称 ：“融资类 不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍。 集合信托，由于投资者众多，或者处于社会 至此 ，银行理财业务的刚性兑付终于画上 了 维稳的需要 ，或者是金融机构的信誉伤不起， 句号。 投资风险最终都得以化解。融资类集合信托， 才是当前安全级别最高的投资品种。” 何为 “刚性兑付” 2011年 11月起，华夏银行上海分行嘉定 对于普通投资者来说 ， “刚性兑付”可能 支行理财经理售出了四款名为 “中鼎财富 × 有些陌生，但 “保本保息”这样的噱头，大 号股权投资计划”的理财产品，这四期产品 家一定在很多理财产品的宣传单中见过。一 历时半年，总募集金额为 1．19亿元。该产品 提到理财产品，大多数人认为就是到期能按 到期无法兑付后 ，投资人才被告知，这是银 照预期收益率兑付的理财工具。 行员工非法违规销售理财产品，与银行无关。 所谓刚性兑付，就是以政府的名义担保， 该风波最后以银行出面，产品转让给担保公 无论这个项 目或投资有没有风险，最终一定 司，投资者拿回本金而告一段落。该案后来 能够保证投资者的本金。信托产品和银行系 移交司法机关，判决结果不得而知。 理财产品，也就是所谓的银行表外业务往往 2014年 1月，中诚信托公司经工商银 都用 “刚性兑付”这个政策灰色边缘的销售 行委托销售的一款总额 30亿元的理财产品 话术来引导客户，甚至还有很多信托产品的 也陷入违约危机 。直到到期前4天才最终确 销售人员在 自己的微信群里不断强调，要将 定向投资者支付本金。有观点认为是地方政 刚性兑付进行到底，以此揽客。这样的销售 府出资援助才避免了违约的发生，亦有媒体 76勰 FortunePlaza 理财广场 报道有神秘人接盘，但项 目信息一直未得到 投资者耍摆正投资心态 进一步披露。 当然，还有悬而未决者。吉林信托 “松 不可否认的是，直到今天仍然有大量的 花江77号”产品自2o13年年底开始陆续到期， 投资者无法理解风险和收益的关系，希望能 融资方山西联盛能源深陷巨额债务，重组方 寻找到一种 “没有风险、收益可观”的产品。 案难产，导致这个 10亿元规模的信托产